由于欧佩克未就原油减产达成协议，感恩节后以原油领衔的大宗商品普遍遭受抛售并引发价格大幅下跌，市场担忧通缩风险。但由于截至20日一周美棉签约出口本年度陆地棉达到6.93万吨，累计出口量达到7.28万吨，装运2.59万吨利好期价，其中中国累计签约2.38万吨，装运1.05万吨。
周五ICE棉花期货独善其身，主力3月合约最高至60.72美分/磅，终盘收高0.05美分至60.08美分/磅，棉价延续反弹趋势不改。但在大的金融环境偏弱、美棉与印度棉上市带来的压力未释放的情况下，反弹难改长期跌势，关注上方64美分/磅一线的反弹压力位。周五市场传言政府将纺织企业采购新疆棉与配额挂钩，市场担忧新疆现货棉价反弹，郑棉因此一度上涨，主力5月合约最高至12910元/吨，但随后遭受多头获利平仓卖盘打压，全天小阴十字报收于短期均线之下。
目前中国、美国、印度新棉上市带来的供应压力依然抑制全球棉花价格，国内下游棉纱与坯布价格维持跌势，需求没有好转迹象。因此虽然郑棉反弹但难改长期弱势格局，背靠13000元/吨压力位可继续增持1505合约空单，中长期目标12300元/吨一线。
