行情回顾：11月21日，橡胶期货主力合约（RU1505）放量下跌，最终收盘于12670，全天跌幅2.31%，全天成交量为931492手，较上一日增加 272954手，持仓量184094手，较上一日增加17010手。（注意主力合约移仓换月的风险）
基本面分析：美国：美联储理事Tarullo：美联储考虑未来约束或限制银行控股公司参与大宗商品活动。欧洲：欧央行行长德拉吉发出强 烈信号，称若无迹象表明通胀快速朝目标前进，欧央行准备扩大刺激；德拉吉强调通胀应更快回到目标，表明其耐心在减小。德拉吉讲话 增加了欧央行全面QE的可能，欧元区市场反应强烈。俄罗斯和沙特同意联手应对能源市场，称油价必须以市场为本。乌克兰指责俄罗斯两 月来首次军事干预，拜登称俄不可接受。俄罗斯铁路公司筹建莫斯科到北京的高铁，投资额或为600亿美元，拟最早明年开工。亚洲：周 五晚间，中国央行意外降息，将一年期贷款基准利率下调40个基点到5.6%，一年期存款基准利率下调25个基点到2.75%，将金融机构存款 利率浮动区间上限从1.1倍调整为1.2倍。央行称降息不代表货币政策取向变化，非对称降息将降低贷款定价基准，带动债券等产品定价下 调。针对新股发行致市场流动性紧张，央行称必要时将通过多种工具提供流动性支持；MNI则称央行已通过短期流动性调节工具（SLO）向 市场注入500亿元支持。目前新股发行数量低于此前计划，证监会称年底前不会集中发新股。新税改中央和地方分成初定，增值税归中央 ，房产税归地方。伊朗与六国核谈判未取得实质性进展，谈判或延期。
外盘：日胶上周五放量下跌，全天跌幅2.14%。
操作建议：沪胶目前仍处于前期周线级下跌通道之中，从日线图形来看，沪胶短期或将在低位构造一个宽幅震荡区间（12500-13700）， 投资者或考虑暂时持币观望，等待日线级震荡区间选择突破方向后，在考虑顺势进场，目前橡胶整体趋势没有变化，不建议投资者轻易尝 试抄底。
