行情回顾

上周LME锌期价开盘报于2268美元/吨，最高2291.75美元/吨，最低2216美元/吨，收盘报于2267.25美元/吨，较前一周收盘价下跌了2.75美元/吨，整一周共成交38008手，持仓量增加了4408手至31.1万手。

上周沪锌期货主力1410合约期价开盘报于16390元/吨，最高价16545元/吨，最低价15880元/吨，周收盘价报于16440元/吨，较一周前收盘价上涨了55元/吨。整一周成交共147.4万手，持仓量增加了46416手至164418万手。

上周上海0#锌现货周均价报于16476元/吨，较前一周均价下跌了52元/吨,上周五最后一个交易日现锌市场0#锌主流成交16580-16660元/吨，0#现锌对沪期锌1411合约升220-260元/吨，对沪期锌主力1412合约升200-240元/吨，1#锌主流成交16550-16600元/吨。沪期锌1411合约开盘震荡上行，早盘维持震荡盘整波幅有限，0#现货升水230-260元/吨，临近月末持货商受限于资金问题出货意愿较高，贸易商节前避险情绪稍增，且部分忙于月底结算，市场接货情绪有限；进入第二交易时段，沪期锌迅速拉涨逼近上方16500元/吨关口，升水小幅收窄至220-240元/吨附近，贸易商接货情绪稍有改善，主要是下游节前备库需求略有释放，整体成交较昨日略改善。0#双燕成交16600-16660元/吨，0#豫光成交16590-16650元/吨，0#麒麟、秦锌、白银成交16580-16640元/吨。

分析预测

本周伦锌期价企稳回升，但上行动能有限，且持仓量未见明显增加。目前锌市的主要矛盾暂时转移至宏观层面，不过从长期来看，美国经济的复苏以及锌市需求增长超过预期将成为长期利多锌价的重要因素，同时，在未来锌精矿和锌冶炼两个方面的未来供应收缩已经基本成为既定事实的背景下，我们仍然维持中长期看多锌价的观点，锌价或仍将重返2400美元/吨水平。

国内方面，本周沪锌期价重回前期箱体区间震荡运行，缺乏买盘继续跟进，资金对锌市仍旧较为谨慎。从现货方面了解的信息，虽然目前现货货紧、升水高企，但下游接货积极性价差，国庆节前备货已经基本完成，且目前临近月末、季末，贸易商和下游资金均较紧，贸易商逢高换现力度增加，下游备货不积极，都不利于锌价走高。不过宏观面利空因素已被基本消化，一些政策预期在市场间流传，再加之升水处于高位，节前遇回落做多相对安全。