上周黑色系多数品继续下跌,沪螺巨量持仓,放量创上市来新低;连矿周五大幅下跌,再次试探前低支撑;煤焦、动力煤成交持仓稳定,受矿螺影响小幅下挫。现货上,钢坯上蹿下跳,但整体影响越来越有限;螺纹板材各地涨跌不一整体頹势;外矿、港口矿现货本周再次走弱,小幅下跌;煤焦、动力煤市场整体持稳。
房地产持续低迷加之固定资产投资开始降速,需求端没有企稳现象;行业产能过剩仍在持续,银行限贷资金持续紧张未有转变;由于本轮下跌并未跌破成品材成本,钢材产量持续高位难降;铁矿石严重供求失衡未有改善,传导成本下行仍将拖累成品材上涨。上周央行释放短期流动性的利好未能带动黑色大幅反弹却破新低,整体弱势明显,周末政府再次表示不会大规模出刺激政策,再次打压多头士气,短期黑色系持续弱势,难言乐观。
操作上,螺矿成交持仓巨大,在黑色系中仍将是主战场,本周重点关注,波段空单继续持有,新空掌握做空节奏。注意品种间强弱顺序,由于基本面的差异化矿螺空头品种,焦煤、动力煤是仍将是对冲中近期不错的多头配置品种,但并不看多,中期依然看空,可适当依托品种间强弱关注多矿石空螺纹,多焦煤空焦炭,多焦煤空螺纹等跨品种套利。