宏观指引

交通银行首席经济学家连平表示，结合近期宏观数据，并考虑到去年三季度GDP增速基数较高，预计今年三季度GDP增速或下探至7.3%左右，四季度增速可能企稳略升至7.4%左右，全年GDP增速可能处在7.4%左右区间。SLF既不等同于降准，也不等同于降息。SLF属于短期流动性调节工具，而降准的影响则是长期和持久的。

现货报价

19日，上海HRB400（20mm）螺纹钢价格报2830元/吨，较上一交易日下跌10元/吨；唐山钢坯价格为2470元/吨。澳大利亚61.5%PB粉矿干基价报630元/吨，唐山国产矿报755元/吨，普式报价82.00美元/吨。唐山二级冶金焦报1065元/吨，太原二级冶金焦报1110元/吨，较前日持平。京唐港山西产主焦煤报920元/吨，澳产主焦煤报910元/吨。

技术分析

螺纹主力1501跌破前低，降至最低2708元/吨。MACD快线未能成功上穿慢线，金叉失败，柱状线再次走强，RSI再次下行，但未抵达超卖区，KDJ死叉向下，且仍有下行空间，价格将继续创造新低。

铁矿石期货主力1501跌势扩大，CCI下穿-100线发出卖出信号，均线空头排列规则且发散。RSI回升无望后再次走低，技术形态再次回到极度看空态势。

焦煤期货1501盘中下探后尾盘拉升，收于10日均线处，下影线较长，表明震荡区间下压存在一定支撑。MCD指标线上行，价格冲破整理区间之前，维持震荡思路。

焦炭夜盘

昨日焦炭夜盘1501收于1074元/吨，跌幅0.37%，总成交量为41826手。连续三日焦炭价格受到钢矿下挫拖累无力冲破1100点阻挡，但回落幅度有限，延续震荡态势。本月中旬大型焦化厂开工率回升至90%，仍低于去年两个百分点，受到下游需求疲弱印象，焦炭表观消费量增速继续下滑，前8月累计下滑0.97%，受到出口增加以及产量降低的影响，8月份国内焦炭表观消费增速仅为1.11%。钢矿见底之前焦炭价格难言企稳，且盘面本身升水，不排除继续走低可能。

小结

政策面预期刺激减退，空头重新反扑，铁矿石反弹止步于600点，螺纹则再创新低。普式报价逼近80美元整数关口，供大于求的基本面作用显著，国际矿价走低也未能阻断矿业巨头对国内的矿石输送，短期内为了抢占高成本矿市场，矿山仍在采取以价换量的策略，并在未来一段时间内不会有太大改变。螺纹钢价格则受到下游需求不足以及成本下移的双重影响，我们判断2700点支撑恐难有作为，钢价再次踏上寻底之路。