隔夜外盘，9月11日，USDA月报公布的美棉产量预测大大低于市场预期，美棉期末库存明显下降。受月报利好消息的刺激，ICE期货继续强势走高，12月合约站上68美分。棉价连收四阳之后突破了多重阻力价位。
棉花市场，目前，下游需求持续低迷，纺织厂继续随用随买，本面并不支撑棉价上涨。隔夜的USDA月报供需报告数据显示，美棉的产量低于市场预期，导致期末库存也有所下调。但是14/15年全球棉花的供需基本面数据调整不大，并没有得到明显的改观，因此我们认为在中国直补细则没有明朗之际，外盘向上重新测试压力。
现货报价，9月11日，国际棉花指数（SM）82.2(美分/磅），涨114点，折一般贸易港口提货价14551元/吨（按滑准税计算，汇率按中国银行中间价计算）；M指77.97美分，涨107点，14171元/吨。(CNCottonA)17484，-22；(CNCottonB)17810元/吨，-21元/吨。
行情分析，隔夜美国农业部数据显示美棉供需数据好于预期带动美棉反弹，但是全球供需数据未有改观。国棉已经开始采摘，交收僵持仍在苦苦等待直补细则指引，棉价弱势震荡等待指引。
操作上，棉花期货背靠万四少量空单持有。
