金投期货网提供今日期货早盘金属期货价格汇总分析（2014年9月4日）：
1铜
夜盘走势：隔夜伦铜振荡下挫，其中LME3个月铜重挫0.68至6903美元，其表现弱于沪铜，隔夜沪铜1411振荡收跌至49420元。9月2日，伦铜小幅减仓2437至30.6万，本周伦铜减仓下跌，表明铜市人气转差。
消息方面：原预计今年中国新建电网投资将增加逾10%，但今年上半年，中国电力工程完成投资同比下降6.1%，或难完成年内目标。
现货方面：9月3日长江1#铜升水190-升水250元/吨，现货升水较2日持平。据SMM称，持货商维稳昨日升水水平出货，供应充裕，市场逢低成交略有改善，因部分大型下游开始节前逐渐备货，中间商入市积极性一般，整体供需表现僵持。外盘方面，LME铜0-3月的现货升水20美元，较前日扩大5美元。
库存方面：9月3日伦铜库存增加7000吨至154825吨，同时注销仓单占库存比跌至14.08%；截止8月29日，上期所沪铜库存报79778吨，较上周减少6778吨，为6周来第5次减少。
观点总结：今日伦铜早盘运行于6898美元附近，本周沪铜1411合约持续运行于5万关口之下，且美元指数不断走强，令铜价下跌风险加大。建议CU1411背靠49800元之下做空，下方支撑关注M200即49150。
2铝
夜盘走势：隔夜伦铝自高位大幅回落，3个月LME铝重挫1.22%至2079美元，同时沪铝1411合约亦重挫至14800元，短期伦沪铝RSI指标仍处于70之上，回调走势或未结束。
消息方面：新疆信发铝业在8月末发生了生产事故，线路短路令40-50万吨的电解铝受影响，预计停产规模至少达20万吨之上。
现货方面：9月3日长江现铝报贴水5-升水35元/吨，现货由贴水逐步转为升水。据SMM称，沪铝盘间维持高位震荡，华南地区下游等待铝价回调，接货保持观望，持货商逢高出货意愿增强，但成交升水大幅下行，成交冷清。外盘方面，0-3月LME铝较现货贴水16.25美元，较前日扩大0.25美元。
库存方面：9月3日伦铝库存续减2475至4786125吨，同时伦铝注销仓单占库存比微跌至52.36%。此外，截止8月29日，上期所沪铝库存报331678吨，较上周小幅减少12773吨，为连减9周，降至年内3月14日来的低点。
观点总结：今日伦铝早盘运行于2078美元附近，期铝持续上涨之后，短期RSI发出超买信号，而且市场有过度炒作中国铝企减产的嫌疑，期铝下跌风险有所加大，建议沪铝1411合约于14850-14700元区间高抛低吸，止损各60元。
3锌
外盘走势：隔夜伦锌震荡走跌，收报2367.75美元/吨，跌0.58%。
消息方面：据亚洲金属网报道，西部矿业因检修暂停锌锭生产；贵州发箐锌品年产能1万吨的锌粉设备闲置；8月底中国氧化锌企业库存环比下滑5.1%。
现货方面：9月3日现货锌市场长江0#主流成交均价报于17530元/吨，均价涨160元/吨。据SMM报道，持货商挺价出货，现货升水回落有限，仅回落20元/吨附近。贸易商对后市多有观望情绪趋谨慎，限制接货积极性，贸易市场活跃度有限，下游畏高情绪趋浓对后市可持续性存疑。
库存方面:截至到9月3日，LME伦锌库存739000吨，日减400吨；沪锌库存继续下降，截至8月29日，沪锌库存报183867吨，较上周减417吨，连续6周减少，处于2012年以来的去库存过程。
观点总结：沪锌高位面临的压力开始显现，万七上方的高价限制需求改善有限。美元指数强势走势亦不利于金属的走高。整体看锌后市或偏于震荡行情。操作上沪锌1411合约多单暂时观望，可在回落16700附近寻找逢低做多机会。
4钢材
现货市场：20mmHRB400螺纹钢上海报价2830元/吨，跌10元/吨；广州报价3090元/吨，跌10元/吨；北京报价3000元/吨，跌20元/吨；福州报价2880元/吨，持平。
消息：(1)地方政府“救地”：北京12年来首次上调基准地价(2)抱团取暖的中国钢铁民企急需获得对自己的再定义(3)兰州取消楼市限购全国仅剩8城未松绑(4)澳洲62%粉矿CFR参考报价86.5美元/吨，跌0.75美元/吨。
库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为5715吨，持平。
小结：周三RB1501合约增仓下挫。原料价格大幅走弱及钢厂继续下调出厂价，市场心态受到较大打击。操作上建议，依托2900持有空单。
5贵金属
外盘方面：隔夜伦敦金探底反弹，收涨0.31%，报收1269.33美金/盎司；隔夜伦敦银小幅震荡，涨幅0.06%，报收19.182美金/盎司。
消息方面：1、乌克兰总统办公室宣布，波罗申科已与普京达成协议，在乌克兰东部顿巴斯地区“永久停火”。2、欧元区7月零售销售意外降至2014年1月以来的高位，主要受食品疲软所拖累。这也表明在经历二季度的停滞之后，三季度开局仍不佳。数据显示，欧元区7月零售销售月率下跌0.4%，预期下跌0.3%，前值增长0.3%。3、美国7月耐用品订单修正值(月率)增12.6%，平于前值。
现货市场：9月3日，上海现货9999金报收250.92元/克，跌2.98元；上海现货9999银报4165-4175元/千克，跌40元/千克。
仓单库存：9月3日，黄金交易所仓单报1902千克，增0千克；白银交易所仓单报96518公斤，增1431公斤。
ETF持仓方面：SPDRGoldTrust截至9月2日黄金持仓量为790.51吨，日减2.69吨。白银持仓量为10371.35吨，增59.67。
行情总结：俄乌停火削弱贵金属避险需求，金银回落消化利空后，市场未来焦点将转移到周五公布的美非农数据。根据早前公布的数据，此次非农数据或延续强势。美联储缩减货币政策成为主旋律，我们维持贵金属中长期向下的预期。操作上建议沪金1412合约253抛空，止损254；沪银1412合约4115做空，止损4135。
6铅
外盘方面：隔夜伦铅大幅下挫，收报2209美元/吨，跌1.23%。
现货方面：9月3日现货铅市场长江1#主流成交均价报于14300元/吨，均价为涨25元/吨。据SMM报道，贸易商因贴水扩大套盘货源流出较少，并且由于看涨后市铅价采购减弱，使得贸易市场更加不活跃，下游未出现看涨备货，整体成交量下滑。
库存方面：截至到8月29日，上期所铅库存报71122吨，周度增5029吨，连续2周减少首次反弹；截至到9月3日，LME铅库存报224550吨，日增500吨，仍维持在今年以来的高位。
消息方面：据亚洲金属网统计，8月份中国大型冶炼厂再生铅产量环比下滑1%。另据报道，电动蓄电池价格战持续，作为业内巨头企业的天能、超威，不断引领行业刷新电池最低价。据部分经销商反映，电动蓄电池市场价格战愈加激烈，各品牌电池间竞争超前，不排除电池售价再跌可能。
行情总结：锌价高位回落，沪铅被动跟跌。基本面不足以支撑沪铅大幅反弹，短期上方压力明显，不过下行的空间同样有限。操作上沪铅1410合约日内14310-14450区间交易，止损各70。
7铁矿石
现货市场：辽宁66%粉矿报710元/吨，持平；青岛港：61.5%PB粉矿报595元/吨，持平、印度62%粉矿报585元/吨，持平。
消息：9月2日，澳大利亚参议院投票通过废除具有争议的30%矿业税。目前，废除矿业税草案等待移交众议院审批，预计也将获得通过。
库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0，持平。
小结：周三I1501合约放量下跌。国产矿市场偏弱运行，成交低迷。进口矿市场同样维持下行趋势。操作上建议，依托5日线持有空单。
8焦煤
现货市场：太原西曲焦煤（S1V20-23A＜11G＞65)出厂价报940元/吨，持平；唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）到厂价报810-830元/吨，持平；京唐港焦煤（S0.6V25A9G85Y18）780-830元/吨。
消息面：据俄塔斯社9月2日报道，2014年1-8月，俄煤炭开采量为2.24亿吨，同比下降1.6%，出口1.03亿吨，同比增长9.7%。8月份俄煤炭开采量为2818万吨，同比增长3%，出口1273.2万吨，同比增长3.8%。
库存：大商所焦煤仓单日报为0手，持平。
小结：周三JM1501合约振荡走低，国内炼焦煤市场整体持稳运行，钢材市场持续低迷影响，煤价提涨较困难，短期依旧看稳；操作建议，在796附近轻仓短空，止损803。
9焦炭
现货市场：一级冶金焦太原报价950-980元/吨（出厂含税价），持平；天津港报价1180元/吨（平仓含税价），持平。二级冶金焦天津港报价1100元/吨（平仓含税价），持平；河北唐山报价1050-1080元/吨（到厂含税价），持平。
消息面：据中国煤炭工业协会1日发布的报告，中国前100家煤炭企业去年净利润总额为841．57亿元，同比大幅下降44．18％。其中，21家企业出现亏损，77家净利润同比下降。
库存：大商所焦炭仓单日报为60手，持平。
小结：隔夜J1501合约窄幅振荡，国内焦炭现货市场持稳运行，昨日走出强势反弹行情今日又回落，由于受钢铁行业拖累上涨动力不足；操作建议，在1105附近轻仓短空，止损1115。
10铁合金
期货方面：周三硅锰主力合约1501弱势整理，尾盘微跌0.06%至6340元；硅铁主力合约1501振荡续跌0.14%至5754元。硅锰和硅铁两者价差达586元，较2日回升4元/吨。两者成交量大幅下滑，表明铁合金市场人气低迷。
现货方面：硅铁厂家报价仍延续29日报价，其中内蒙古75#C硅铁持稳于5600元/吨；贵州6517硅锰现货价持稳于6250元/吨，处于年内低点。
相关品种表现：煤焦钢产业链品种进一步下跌，其中锰硅与螺纹钢及焦煤呈较强的正相关性，螺纹1501合约扩大跌幅，收跌1.96%，再创年内新低；焦煤1501合约振荡续跌1.25%；而硅铁则与锰硅及铁矿石呈较强的相关性，铁矿石1501合约重挫3.66%，再创年内新低。
供需方面：月底钢厂招标采购价格表现不及预期，价格涨跌不一，表现较为混乱。
观点总结：周三硅铁，硅锰振荡偏空运行。短期硅锰无力上行，需以振荡偏空思路为主，建议SM1501背靠6400元之下短空，支撑关注6300元。硅铁表现稍强于硅锰，但上行阻力仍较强，建议SF1501合约背靠5820元之下抛空，第一支撑5700元。
