隔夜外盘，8月25日，市场没有重大消息，ICE棉花期货保持平稳走势，12月合约盘中下探65美分获得支撑后反弹，最终微幅收低3点，其余合约小幅收高。短期内棉价将继续盘整。
棉花市场，中国直补细则呼之欲出，再加上新棉上市在即，市场压力不言而喻。目前，中国纺织厂在进行少量采购，采购数量难以对市场构成支撑，市场长期下跌的趋势保持不变，但在中国政策明朗之前会保持小幅波动。
现货报价，8月25日，国际棉花指数（SM）81.99(美分/磅），涨17点，折一般贸易港口提货价14641元/吨（按滑准税计算，汇率按中国银行中间价计算）；M指77.94美分，涨14点，14266元/吨。(CNCottonA)17703，-38；(CNCottonB)17026元/吨，-36元/吨。
国储动态，8月19日，中国储备棉管理总公司计划挂牌出库销售储备棉15.2万吨，实际成交2.3万吨，成交率15.44%。截至当日，2013年度储备棉累计出库成交257.13万吨。
行情分析，新年度全球棉花库存新高决定价格上方空间有限，中国本月底抛储结束形成提振，市场等待直补指引。接下来棉价将进入胶着期。
操作上，棉花期货背靠MA60短抛。
