基本面上，根据美国农业部(USDA)报告7月份供需报告，14/15年度美国大豆产量预计达到创纪录的10340万吨，同比增幅高达15.5%;预计14/15年度美国大豆期末库存将达到1128万吨，为13/14年库存的3.2倍，并创下八年来的最高水平。美国大豆生长优良率为71%，处于20年以来的最好水平，今年美国产区风调雨顺，作物生长良好令市场缺乏天气炒作题材，豆类期价持续走弱。根据目前的天气预报，8月上旬产区天气仍将保持理想状况，由于美豆已进入关键生长期，后期良好天气将增强丰产预期，豆类期价有望继续承压下行。
尽管近期棕油到港量减少，国内库存有所下滑，但仍较充裕，同时，国内大豆加工厂开机率提升至超高水平，豆油库存也在上升，价格的持续下滑也使得买家采购谨慎，目前小包装备货量远不及往年。因此，预计在美豆丰产预期强烈、主产国棕油将进入增产周期的大背景下，国内棕油价格后期继续弱势走低的可能性较大。由于油脂联动性较强，棕油1501夜盘已经出现较大幅度下跌，日内围绕均线整理形态没有改变，短线不宜抢反弹，反弹做空思路不变。
棕榈油期货空头放量杀跌，多头止损盘涌出，尾盘收大阴线，下方空间宣告打开。马棕油连续破位，连棕油继续走低只是时间问题。空单可大胆持仓。多头的持仓意愿不强，反弹没有持续性，多是以拉高出货为目的，上方的抛压很大，套牢盘较多，没有更多的资金愿意入场抄底做多。若底部重心不能在短时间内抬升的话，将继续探底。
操作上，后期马棕油库存进入增加周期，在美豆产区不出现异常天气的情况下，油脂维持弱势偏空思路。前期的长线空单继续持有待跌。棕榈油1501新空可在5330附近建仓。设好止损，轻仓操作。尾盘不收低不隔夜。
