USDA预测美棉在新年度将增产超百万吨,供应严重过剩,而最大消费国与进口中国需求将大幅走低,ICE期棉多头人气难以被激发,期价维持跌势,隔夜12月合约收跌0.51美分至63.84美分/磅,棉价延续低位震荡格局不改。市场焦点依然在美棉供应问题上,而未来印度产量可能继续调高,新年度全球供应将极度宽松,但由于中国棉花政策调整,对进口的需求必将大幅减少,国际市场将面临销售压力,在基金买盘没有被激发前,ICE期棉将维持弱势格局,关注12月合约60美分/磅强支撑位。
周一ICE期棉继续下跌,主力12月合约小阴报收,挑战短期均线支撑,均线系统保持空头下跌排列,棉价依然处于长期跌势。虽然KD与MACD指标在弱势区域延续多头上涨排列,但MACD指标红柱缩短,涨势放缓,预期短期棉价将延续震荡格局,如其突破65美分/磅压力位,反弹有望延续,否则棉价将维持长期跌势,继续挑战60美分/磅强支撑位。
国内市场传言本周直补细则即将出台,多头人气受挫,部分多头获利平仓使棉花期货大幅回落,但从盘后持仓来看,主力空头减仓幅度远远高于多头减仓幅度,显示市场并不过度看跌棉价,政策依然是近期市场焦点。截至8月18日收盘时,棉花期货1501合约与ICE12月合约缩小至5785元/吨,处于高位的内外棉价差必将抑制下年度中国消费与出口的复苏,最终导致中国消费萎缩。而新年度美国、印度及全球棉花供应严重过剩,国际棉价将维持跌势,并拖累国内棉价下行,因此预期在直补细则落地后,市场焦点将转向供需基本面,供应增加及消费疲软将使棉花期货维持跌势,建议继续持有1501合约空单,目标至14000元/吨一线。
供应过剩及中国需求放缓使棉价延续跌势,12月跌0.51至63.84;Cotlook跌0.5至73.6。传言直补细则即将出台,多头平仓使棉价下跌,内外棉价差偏高将抑制中国消费与出口,棉花期货将随美棉维持跌势,继续持有1月空单,短期目标14000元。