USDA出口周报显示，截至8月7日一周，美棉签约出口本年度陆地棉40007吨，皮马棉748吨，累计出口棉花4.26万吨，装运2.25万吨，其中中国签约5965吨，装运4445吨，与前几期数据相比，出口明显回落，显示下游需求有限，低迷的销售数据使美棉回调，主力12月合约收跌0.05美分至64.67美分/磅，未能突破65美分压力位，棉价延续低位横盘格局不改。目前来看，美棉对中国买家吸引力有限，而美国与印度产量大幅增加将使其面临销售压力，在此情况下，未来弱势将延续，谨慎看待反弹，继续关注12月合约65美分/磅的压力位。

周四ICE期棉冲高回落，主力12月合约小阴十字报收，棉价站稳短期均线之上，但未能突破65美分/磅一线压力位，均线系统保持空头下跌排列，棉价依然处于长期跌势。但KD与MACD指标在弱势区域延续多头上涨排列，MACD指标红柱增长，反弹趋势不改，如其突破65美分/磅压力位，上涨有望延续，否则棉价将维持长期跌势，继续挑战60美分/磅强支撑位。

国内市场关注的直补细则依然没有消息，但补贴总额限制基本确定，这使投资者担忧棉花过度下跌后激发政府托底保护棉农利益，部分多头继续增持多单对棉价构成支撑。但截至8月14日收盘时，棉花期货1501合约与ICE12月合约价差达到6055元/吨，处于高位的内外棉价差必将抑制中国消费与出口的复苏。另一方面，棉花期货1501合约14830元/吨的价格较19800元/吨的目标价格低近5000元/吨，按传言的补贴总额分析，平均每吨棉花补贴4000元左右，虽然依然存在仅千元的缺口，但考虑新年度机采棉与手摘棉价差，不排除棉花期货代表机采棉价格可能。这样来看，目前价格难以定义为过度下跌，同样无法触发政府托底。而USDA数据显示下年度全球供应严重过剩，棉花期货的上涨难以得到基本面支持，因此建议对棉花期货保持长期空头思路不改，15000元/吨一线分批增持1501合约空单，短期目标至14000元/吨。