周一欧美股市分化，受良好经济数据推动美股反弹，美股已跌回年初的起涨区，似乎有获得支撑的理由，不过欧洲股市继续下跌，葡萄牙出资救助其最大银行，将其拆分，但无论如何暗示欧洲的债务问题存在隐忧，加上阿根廷债务违约，还没有达成新的解决方案，对经济回升前景不利。

美国7月就业数据意外减速，失业率上升，再度坚定了联储不必急于加息的预期。中国股市昨日大涨，延续了近期的强劲走势，暗示流动性增加及经济预期阶段性向好，另棚改政策继续推进，要求2014年任务470万户，投资万亿以上，估计为筹集建设资金又会有新的金融支持政策。最新数据显示7月四大银行存款及新增贷款较6月大幅下降，不过由于6月贷款增加过猛，增速放缓应属正常，下半年财政投资震荡巨大，流动性放松的大趋势应不改变。

可能受中国股市表现良好的推动，昨日基金属全面反弹，整体偏强震荡的格局不变，伦锌重新站上2400元，伦铜期货收于7140美元，现货升水跌至3美元，库存微降，目前注销仓单数量偏低，拉动库存的速度也明显减缓，但库存持续下降的势头并未改变，极端低库存仍对铜价具有支撑作用。沪铜现货小幅贴水，价格持稳于5万上方，受淡季影响，目前下游缺乏追高热情，由于7月比价偏低且融资困难，估计7月铜进口量继续下降，但或造成国内8月供应重新转为紧张。铜价在淡季维持着偏强震荡格局，时间逐步转向旺季预期，下游在消费预期回升，原料库存偏低的情况下有一定的补库需求，铜价下跌空间不大，维持逢低逐步买入的建议。今日50800-50300。