虽然纺织厂继续逢低买入棉花，但由于美国棉区天气近乎完美，印度降雨推迟可能导致更多土地改种棉花，新棉度全球棉花供应可能严重过剩使投资者继续抛售棉花，隔夜ICE棉花期货继续下跌，主力12月合约最低至64.6美分/磅，终盘收跌0.87美分至65.01美分/磅，棉价延续下跌趋势不改。市场即将进入8月，新的月度报告即将公布，市场可能将焦点再次转向USDA对美国与全球产量的预估，并引发投机卖盘打压，期价将因此维持跌势，对ICE棉花期货保持空头思路不改。

周二ICE棉花期货继续下跌，主力12月合约中阴报收，终盘虽然站稳65美分/磅强支撑位之上，但棉价依然远离短期均线压制，均线系统延续空头下跌排列，KD与MACD指标在超跌区域粘合，MACD指标红柱缩短，棉价维持弱势，下跌将延续，继续关注12月合约65美分/磅的支撑位，如该支撑失守，下跌将延续，目标将至60美分/磅整数强支撑位。

周二郑棉延续反弹走势，主力1501合约最高至14500元/吨，但由于投机资金大幅增持空单抑制了郑棉的涨幅。目前来看，由于近期政府可能公布棉农直补细则，市场观望气氛浓厚，对政策的不同理解也成为郑棉主要支撑。但截至7月29日收盘时，郑棉1501合约与ICE12月合约价差达到5569元/吨，处于历史正常年份高位水平，这将极大的抑制中国消费与出口的复苏。在此情况下，虽然郑棉短期维持反弹趋势，但棉价不具备上涨的动力与基础，对郑棉保持长期下跌短线反弹思路不改，逢反弹背靠14700元/吨压力位继续增持1501合约空单，短期目标依然为前期低点14115元/吨一线。