隔夜外盘，7月28日，ICE期货的上涨终归是昙花一现，受美国新棉苗情进一步乐观和得州再度降雨的影响，ICE期货前日涨幅仅被吞噬，12月合约创下新低。预计在中国政策细则明朗之前，美国天气和新棉产量前景将给市场带来持续的压力。
棉花市场，随着询价和成交的缓慢恢复，部分棉商借机挺价意愿较强，但目前市场看空气氛浓厚，价格持续走稳恐难维系。2013/14、2014/15美棉报价已基本同印度棉、西非棉"接轨"，因"机采"技术比较成熟，船期有保证，因此美棉的竞争力是有所提高的。
现货报价，7月29日，国际棉花指数（SM）84.59(美分/磅），涨60点，折一般贸易港口提货价14875元/吨（按滑准税计算，汇率按中国银行中间价计算）；M指81.61美分，涨62点，14590元/吨。(CNCottonA)17868，-16；(CNCottonB)17171元/吨，-12元/吨。
国储动态，7月22日，中国储备棉管理总公司计划挂牌出库销售储备棉8.5万吨，实际成交0.8万吨，成交率9.28%。截至当日，2013年度储备棉累计出库成交229.46万吨。
行情分析，新年度全球增产减销预期是施压棉价的关键因素；中国直补细则仍未露头成为不确定性因素干扰市场；棉花期货交投重心继续下移。
操作上，棉花期货空单继续持有。
