隔夜外盘，7月28日，ICE棉花期货在连续两天大幅下跌之后出现技术性反弹，合约价格普遍小幅收高，成交量大幅缩减。最新公布的美棉生产报告显示，上周美国新棉生长状况继续向好，市场普遍认为美棉产量仍有不小的上调空间。
棉花市场，目前，国内外期现货市场参与者大多退市观望，静待政策的彻底明朗。从实际需求看，虽然棉价再度下跌触发了一定需求，但在纺织用棉量大幅萎缩的面前，价格难以企稳反弹。
现货报价，7月28日，国际棉花指数（SM）83.99(美分/磅），跌90点，折一般贸易港口提货价14817元/吨（按滑准税计算，汇率按中国银行中间价计算）；M指80.99美分，跌91点，14532元/吨。(CNCottonA)17884，-16；(CNCottonB)17183元/吨，-13元/吨。
国储动态，7月22日，中国储备棉管理总公司计划挂牌出库销售储备棉8.6万吨，实际成交1.0万吨，成交率11.92%。截至当日，2013年度储备棉累计出库成交228.23万吨。
行情分析，新年度全球增产减销预期是施压棉价的关键因素；中国直补细则仍未露头成为不确定性因素干扰市场；棉花期货交投重心继续下移。
操作上，棉花期货空单继续持有。
