目前的黄金期货在每盎司1310美元附近，与6月份触及的低点相比上涨了10%左右，但根据华尔街投行摩根士丹利的预测，今年下半年黄金期货将会重返每盎司1200美元下方，原因是美元汇率很可能继续上涨，且投资者将继续看好股票和公司债等风险资产。
摩根士丹利分析师指出，今年的克里米亚半岛问题以及中国经济增长速度的放缓并未带来持续的风险规避情绪，从而导致金价扭转此前的上涨走势；从最近的资本流动来看，股票、公司债及其他风险资产再度受到投资者的青睐，这对金价来说是个看空信号。根据摩根士丹利的预测，今年黄金的平均价格将为每盎司1168美元，而最低价可能将远低于这一平均价格。摩根士丹利还同时预测称，2015年黄金的平均价格将为每盎司1138美元。
黄金需求方面，摩根士丹利预计中国市场上的实物黄金需求仍将保持强劲，预计今年的黄金进口量将会连续第二年创下历史新高；但同时指出，这种趋势可能将会放缓。摩根士丹利分析师还指出，黄金ETF（交易所交易基金）并未进一步减仓，但就最近而言，投资者对黄金的投资兴趣不太可能复苏。另外，美国商品期货交易委员会（CFTC）的黄金净多头部位也同样表明，投资者对黄金的兴趣不高。
摩根士丹利分析师进一步指出，黄金价格的下降可能会给金矿开采公司带来重大挑战，原因是过去10年时间里的金矿开采成本已经大幅上升。根据摩根士丹利的预测，目前黄金生产的边际成本大约为每盎司1200美元。
