本月初以来受内外库存的不断增加，现货升水转为贴水，加上技术性的打压，铜期货不断的震荡下跌，而本周铜价守住43000重大支撑关口，连续小幅反弹，目前有企稳的迹象，在国内外宏观预期向好的支撑下，预计后市走势或将震荡上行。基本面分析：国内外的宏观预期是目前铜价的主要支撑力量。中国方面，中国第二季度GDP同比增长7.5%，略高于市场预期的7.4%。第二季度季率增长2.0%，好于前值的增长1.4%。中国上半年(1-6月)GDP同比增长7.4%。在第一季度中国GDP数据公布后，政府采取多项微刺激措施稳增长。第二季度GDP的优于预期佐证了政府刺激的政策的有效性，在一定程度上提振了市场对中国经济的信心，而中国是铜的消费大国，利好的宏观面给给铜价带来强大的支撑。美国方面，本月中旬美联储耶伦在美国两会的证词明显表示，美国的就业市场正在强劲的复苏，房地产在不断的改善，多数美联储官员对美国经济的稳健复苏前景充满信心。随后上周美联储发布了当前美国经济形势报告褐皮书，显示全美12个地区经济活动均实现小幅至温和增长，制造业持续扩张，消费者支出都在增长，新增就业人数以极小到小幅速度增加。昨日公布美国6月成屋销售月率大幅好于预期，达到2.6%，提振了房屋市场回暖的信心。美国宏观经济面的持续改善将对中铜期货价起到支撑作用。
供需方面，核心还是要关注国内铜矿转化为精铜是否流畅，精铜产量增加供应释放情况。细节方面，保税库库存的双向流出使LME亚洲库存与国内上期所库存都有一定回升，现货贴水的出现使交易所仓单不断增加，前期挤仓条件基本消退。目前是铜消费淡季，库存拐点的出现或对于之前挤仓所形成的火热现货价格有所打压。
库存方面，LME铜库存减少875吨至157125吨;上海期货交易所铜周库存增加24398吨至108851吨。然而当前的铜价定价权权重国际影响比较大，因此随着LME库存的减少，给铜价带来一定支撑。
技术分析：本周以来现货铜价在42800-43000区间得到强有力的支撑，价格连续下方反弹，目前价格有止跌企稳的迹象。目前从整体4小时级别来看，价格自高位44445的震荡下跌可以看做是对6月份铜价上涨波段进行的38.2%修正回测，从调整的空间幅度来看，目前调整基本到位，时间有所欠缺，因此后市价格是否能够重拾6月份同级别的上涨行情，还得看能否突破前高44445，因此在价格突破该位之前，行情仍属于调整属性，操作上仍以高抛低吸为主。
