国内走势：21日棉花期货1501合约振荡走高，开盘于14405元/吨，收盘于14415元/吨，较前一交易日涨40元/吨，成交量小幅增加，持仓量增加890手至318030手。

外盘走势：洲际交易所(ICE)棉花期货上周五小幅上涨，因持续的投机者卖盘暂歇，以及棉花市场下跌一周后，一些纺织厂趁低买入。之前市场因忧虑棉花供应过剩而下跌。指标ICE-12月棉花期货合约收高0.13%，报每磅67.74美分。日内交投在狭窄区间内。

消息面：

1、截止到2014年7月20日，2013棉花年度全国共有15个省区,1789家棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要求加工棉花并进行公证检验，检验量达到32682486包，7409713吨。

2、2014年5月泰国出口棉纱4074吨，同比减少14.24%，环比增加23.15%。2014年前5个月泰国累计出口棉纱量2.12万吨，同比减少4.57%。2013年全年泰国出口棉纱5.58万吨，同比增长42.46%。

现货方面：棉花指数3128B价格为17209元/吨，较前一日跌5元/吨。

观点总结：国内棉花现货价格维持下调趋势，国内库存仍处消化过程，对国内棉花市场形成压力，但棉花播种面积的下降限制未来年度合约价格下跌空间。技术上，棉花期货1501合约短线有反弹迹象，KDJ指标持续向上发散，预计短期仍有走高倾向。操作上，可少量背靠14200元/吨一带买多。