隔夜外盘，7月15日，尽管棉价深度下跌之后现货成交颇为活跃，但美国新棉生长状况向好和新年度基本面利空促使投机卖盘再度发力，合约价格小幅下跌。

棉花市场，目前，无论是国储棉还是进口棉，纺织厂采购意愿均非常低。一方面是近棉花期货价跌速过快，另一方面是下游需求低迷，产成品销路不畅。虽然USDA供需报告给市场带来的利空影响基本消退，但需求难以复苏将成为棉价不会出现大幅上涨的主要原因。

现货报价，7月15日，国际棉花指数（SM）87.22(美分/磅），涨25点，折一般贸易港口提货价15111元/吨（按滑准税计算，汇率按中国银行中间价计算）；M指84.12美分，涨26点，14805元/吨。(CNCottonA)18006，-9；(CNCottonB)17239元/吨，-6元/吨。

国储动态，7月15日，国储计划挂牌出库8.4万吨，实际成交1.5万吨，成交率17.71%。截至当日，2013年度储备棉累计出库成交218.49万吨。

行情分析，年度性供需格局不利，利空消息叠加，棉价弱势跌归途。棉花期货向万三回归。

操作上，空单继续持有。