【市场情况】

期货方面，14日白糖期货1501合约探低回升，开盘于4784元/吨，收盘于4798元/吨，较前一交易日结算价跌10元/吨，成交量大幅萎缩，持仓量减少16096手至583230手。

现货方面，广西现货报价也跟随下调，幅度20-40元不等，总体成交一般偏淡。 柳州中间商报价4560元/吨，下调20元/吨，部分糖厂柳州站台报价4560-4570元/吨，下调20元/吨，南宁中间商报价4560元/吨，下调20元/吨，海南船板报价4590元/吨。

外盘方面，昨夜ICE集团的NYBOT市场11号原糖期货10月合约上涨0.82%，收于17.21美分/磅。

消息面，道琼斯消息  印度糖厂协会表示，因单产攀升，全球第二大糖生产国印度糖产量或三年来首次增加。该协会周五在一份电邮声明中称，印度2014/15年度糖产量或较上一年度的2430万吨增加4%，至2530万吨。为2011/12年度以来首次增加。上日公布的一项调査显示，分析师平均预计印度糖产量为2500万吨。其中北方邦糖产量将低于去年的650万吨；马邦糖产量或高于去年的770万吨；卡纳塔克邦糖产量预计将突破去年创纪录的420万吨。印度糖产量增加或缓解Czaxnikow Group Ltd。和Kingsman S. A。预计的全球糖市供应短缺带来的影响。该协会表示，新年度初印度糖库存或为750万吨，需求或为2450万吨。其并称，印度甘蔗种植面积料减少2%，至523万公顷(1290万英亩)。印度糖厂协会表示，马邦和卡纳塔克邦的甘蔗种植面积增加，且甘蔗单产增加或帮助提高产出；而北方邦和泰米纳德邦的甘蔗种植面积减少。印度气象局的数据显示，因预期厄尔尼诺气候现象将出现，引发干旱，6月1日以来季风降雨量较50年均值低43%。季风降雨量占印度年均降雨量的逾70%。Kotak Commodity Services Ltd。表示，充足的水库蓄水量或将帮助甘蔗作物免受可能出现的干旱影响。

【分析建议】

国内白糖市场受供过于求压制继续保持弱势，白糖现货价格的下调使制糖企业雪上加霜，亏损面继续扩大。期糖的调整已有止跌迹象，是否就此企稳尚需观察。对于当前国内糖市的整体看法，属于大周期性熊牛转换过程之中。对于此次调整的性质，属于糖价回升过程中的二次调整，此次调整将成为最后一跌，并将在调整之中完成熊牛转换。从时间窗口上也符合七死八活九回头预期，继续看空国内糖价不是不妥而是已具有一定的危险性。糖市周期性转换不会发生在供求关系彻底逆转之后，也不会同步发生，期糖的提前价格发现功能将促使周期性转换提前于供求关系转变之前。短期郑糖已经有企稳迹象，随时都会反弹。操作上前期空单宜逐步了结。