微刺激效果有待观察 焦炭期货超跌反弹

宏观指引

央行调查统计司副司长徐诺金撰文称，从近几年来的情况看，仅根据经济运行走势，在上半年观望、下半年发力，使经济总在"前低后高"中循环是不行的。应当用当期举措引导长期预期，在当期政策的稳定性上下工夫，走出"经济走弱，来点刺激；经济走强，刺激退出"的循环。为此，主张用"降税、降息、降准"的办法应对经济下行压力，释放经济增长潜力。

现货报价

目前上海市场16-25mm规格HRB400材质螺纹钢主流价格3080-3130元/吨；唐山钢坯价格为2750元/吨。澳大利亚61.5%PB粉矿干基价报707元/吨，唐山国产矿报800元/吨，普式报价97.75美元/吨。唐山二级冶金焦报1065元/吨，太原二级冶金焦报1110元/吨，较前日持平。京唐港山西产主焦煤报980元/吨，澳产主焦煤报910元/吨。

技术分析

螺纹钢期货主力1501成功突破60日均以及布林上轨，下方均线呈现多头排列，MACD抵达中轴，CCI高于+100线，买入跟进信号强烈。

铁矿石期货主力1051受上期均线压制，MACD柱状线迅速收窄，指标线未完全摆脱中轴，阶段性高位顶背离迹象，上行动力衰竭，高位震荡思路。

焦煤期货1501均线空头排列压制价格走出新低，并制约反弹，MACD柱状线放大，下行动力较强，RSI未进入超卖区有所回升，指标线仍有下行空间。价格升至布林通道内部，短暂获得下轨支撑，偏弱对待。

昨夜焦炭超跌反弹，1501合约收于1165元/吨，涨幅1.84%，夜间时段成交量走高，升至158168手，但相较日盘仍然偏低。焦炭K线触及布林下轨获支撑上探10日均线，面对空头排列，压力较大。钢厂焦炭平均可用库存为13天，受资金紧张影响，钢厂采购意愿仍然低迷。同时钢厂焦煤库存可用天数升至22天，水平偏高，外加库存再度走高，焦煤走势羸弱，成本走低拖累焦炭。受夜间焦炭回暖带动，今日焦煤1501将跟随反弹。

小结

据中国指数研究院发布数据显示，7月中旬，监测的40个城市累计成交面积继续下降，环比微幅下降1%，其中20个城市环比下降；累计成交面积同比下降5%，同比下降城市有26个。从地方政府着手放开限购政策来看，房市下行压力仍旧较大，政策放开后能否回暖也仍是未知数。由此对于建材市场的冲击仍然存在，加之长材及板材利润颇高，产量迟迟未见减退，消费淡季中低成本累积的巨量供应将对价格形成新一轮打压。取消加工贸易项下进口钢材保税政策所能激发的潜在需求不足国内市场的1%，微刺激效果有待观察。钢矿反弹高度仍然有限，对于生产企业来说则是高位建立卖保头寸的好时机。