市场需求强烈 期货夜盘交易急需扩容

金投期货7月8日讯，多位市场人士表示，期货投资者正眼巴巴地等着交易所尽快推出豆粕、豆油等夜盘交易。因为这些品种国际化程度高，易受外盘涨跌影响，时常出现的跳空缺口令投资者承担了较大的风险。因此，市场对这些品种的夜盘交易需求更加强烈。

踊跃参与 交投活跃

从整个交易日市场情况看，大商所夜盘交易呈现如下特点：

首先，各类主体踊跃参与夜盘交易。参与大商所各品种交易的客户数环比增加4.49%，其中参与焦炭、棕榈油交易的客户数增幅明显，焦炭较上一交易日增长15.39%，棕榈油客户数增长31.34%。夜盘交易小节参与客户占整个交易日客户数的14.3%。在首个夜盘交易小节中，首批登记参与夜盘的会员全部接入，计有148家会员参与夜盘交易，占交易日全部156家交易会员数的95%。

其次，夜盘小节交投活跃，夜盘品种流动性明显增强。7日大商所共成交3，770，378手(单边，下同)，其中夜盘成交155，695手，夜盘交易量占比4.13%。夜盘品种棕榈油和焦炭分别成交286，353手和319，496手，较前一交易日分别增加128%和63%；其中棕榈油夜盘成交76，685手、焦炭夜盘成交79，010手，分别占品种整个交易日成交量的26.78%和24.73%。

再次，夜盘品种合约价格理性波动。在夜盘交易小节中，合约价格窄幅震荡。日盘开市后，合约价格波动幅度略有放大，棕榈油主力P1501合约交易日振幅1.11%，报收于5，804元，涨幅0.17%；焦炭主力J1409合约交易日振幅1.35%，报收于1，115元，跌幅0.45%。

最后，夜盘与日盘市场交易结构趋同。参与夜盘交易的客户结构与日盘相近，参与棕榈油和焦炭夜盘交易的单位客户数占品种夜盘交易客户数的2.1%和2.4%，单位客户成交量占品种夜盘交易量的28.73%和31.55%，与日盘交易相近。

市场需求强烈

首创期货副总经理黄晓认为，棕榈油是国际市场上贸易融资青睐的品种之一，开设夜盘，增加交易时段，增添了更多的交易机会，利于贸易商入市进行套期保值，可进一步促进棕榈油期货的功能发挥。

“许多实体企业和投资者正眼巴巴地等着交易所尽快推出豆粕、豆油等夜盘交易。”黄晓说，这些品种国际化程度高，易受外盘涨跌影响，时常出现的跳空缺口令投资者承担了较大的风险。因此，市场对这些品种的夜盘交易需求更加强烈。

就期货公司而言，黄晓表示，在上海期货交易所夜盘交易开始后，公司已经配备了相当的人力和物力，做了充分的准备工作。“对我们来说，开设夜盘的品种越多，我们越欢迎。”

信达期货研发中心总经理朱怀镇认为，焦炭是具有中国特色的品种，我国焦炭产量占世界产量60%以上，上市夜盘利于争夺该品种的国际定价权，有利于形成“焦炭价格看中国”的领先地位。

他说，棕榈油的夜盘交易是十分必要的，由于国内棕榈油基本依靠进口，国内白天15:00交易结束后，马盘棕榈油和美盘豆油在当天剩余的时间里还会有大幅度波动，造成国内第二天盘面的跳空走势，对投资者带来较大的不确定性，而开设夜盘后，可以帮助投资者避免不必要的亏损。

朱怀镇建议，单纯上市焦炭期货导致焦炭与焦煤、铁矿石的跨品种套利面临夜盘单腿的风险，有投资者甚至因为这个因素对跨品种套利进行了平仓，建议交易所考虑上市焦煤、铁矿石的夜盘交易。

此外，还应该尽快将豆粕和豆油推出夜盘，这样可以使客户进行多品种的对冲与套利操作，降低风险，也会使油粕这种与外盘走势关联度非常大的品种避免每日的跳空，使走势更连续。