周一国内铜市大幅反弹,市场交投活跃。其中铜期货主力合约1409收于49270元,上涨1110元或2.3%。总成交量73.7万手,总持仓减少4148手到66.6万手。
宏观上,周一中国较为乐观的制造业数据给铜市以支持,最新数据显示6月汇丰PMI为50.8,7个月以来首度回到50上方,前值为49.4。这一数据显示中国前期的微刺激效果显现,市场对中国需求恢复的预期有所增强。上周中国总理李克强多次表示会调整政策以保证经济增长,中国政府对经济的运行实行区间调控、定向调控,保证它的下限不越过7.5%,而这与几个月前7.5%左右的说法有所不同。但从4月份以来中国连续出台微刺激政策,经济已经出现止跌启稳,我们倾向于市场已经消化了大部分预期。另外上周三美联储会议声明中表示会较长时间维持低利率,这些都是铜价反弹的因素。
基本面上,周末LME升水15美元,库存一周下降4275吨到15.94万吨,另外上海期货交易所库存上周再降6400吨到8.2万吨。CFTC报告显示,截止上周二,非商业头寸净空增加2710手。随着青岛港事件渐渐淡出,贸易升水由上周最低时的70回升至95美元,另外现货进口出现了240元的盈利,预计进口会有所恢复。周一现货升水继续上升,上海有色报价600-800元,沪期铜拉升,但由于市场交投低迷,中间商对高升水持观望态度,下游5万元以上畏高情绪明显,持货商逢高出货,市场观望情绪浓郁,实际成交低迷。最新消息,印尼已经拟定新的矿业出口税草案,向矿企征收的税会减少超过一半,高层表示新的出口税起征从低于10%开始,这显示印尼铜精矿出口争端将很快得到解决。一季度由于印尼铜出口受阻,全球第二大铜矿Grasberg产量由去年同期的9.9万吨下降至今年一季度的6.35万吨,争端得以解决将有助于铜精矿产量加快增长。
技术上看,铜期货仍在反弹之中,关注主力合约1409在50000元阻力的表现,等待反弹结束的迹象出现。