外盘走势：今日亚市伦铜期货振荡上扬，但其表现继续弱于沪铜，其中LME3个月铜于沪铜收市时收涨0.64%至6777美元。目前伦铜为连续第10个交易日处于上涨趋势线之下运行，该趋势线始于年内3月中旬至今，表明铜期货短期虽反弹，但其偏空格局还未完全扭转。
现货方面：6月20日长江1#铜报49570-49690元/吨，升水600-720元/吨，较昨日大幅回升。据SMM称，市场现铜供应依旧有限，尤其湿法铜难觅货源，持货商借机拉高升水出货，挺价意愿强烈，现惜售心态，中间商吸收低价货源，令现铜供应进一步趋紧，下游周末接货量有所增加，市场交投活跃度明显增加。
内盘走势：今日沪铜主力合约1408一改弱势格局，呈强势上扬，尾盘走高至48750元，接近于日内高点48810元，且较隔夜收盘价48270上涨0.99%。铜市期限结构继续呈近高远低排列，1407和1409价差倒挂880元/吨，较19日小幅缩窄。
市场因素分析：昨日李克强总理在雅典表示，中国经济今年增长7.5%为合理目标，该言论改善了市场对中国经济下行的担忧，基本金属更是获益上涨。此外今日黑色金属逆袭上涨，亦令金属市场气氛得以改善。今晚缺乏关键数据，多空交投或清淡，市场聚焦于下周一将公布的中国6月汇丰制造业PMI初值。
行情研判：今日沪铜强势上攻，主要受李克强总理偏强的中国经济言论提振。不过近来伦铜表现较沪铜明显滞涨，表明其上涨意愿较弱，且伦铜持仓持续减少，对此投资者仍需保持警惕，因此笔者认为中期看跌铜价的观点不变。短期沪铜期货1408合约可于48500-49200区间高抛低吸，止损各350元。
