本周国债期货市场观望情绪较为浓厚,整体小幅震荡,尽管政策上延续定向宽松思路,定向刺激经济,但一系列经济数据本周出台,表明整体经济小幅回暖,确认企稳。
本周国债期货市场观望情绪较为浓厚,整体小幅震荡,尽管政策上延续定向宽松思路,定向刺激经济,但一系列经济数据本周出台,表明整体经济小幅回暖,确认企稳。
国债期货市场整体均反应比较理性,主力合约较上周小幅上涨0.04,收盘报94.430,成交量较上周大幅萎缩,仅成交12153手。TF1412涨0.102,收盘报94.888。TF1406本周五是其最后交易日,收盘报97.724。下周,TF1503合约将上市,挂盘基准价为94.876元。
现货市场方面,表现也较为平淡,除1年期国债收益率波动相对较大。1年期国债收益率周开小幅回落后,连续上行,周末收盘较上周上涨17.5bp。其余短期利率小幅收跌,3年期、5年期利率下跌0.68和1.93个bp,而长端利率小幅上涨,10年期利率较上周上涨1.26bp。中期国债指数小幅上涨,收盘报105.7529。
从上周公布的5月经济运行数据以及金融数据来看,前期刺激政策显现效力,经济企稳,但整体经济面面临的下行压力还是持续,尤其是房地产市场带来的结构性压力,未来一段时间内应还是通过定向宽松刺激的政策来保持经济企稳的势头,但是社会融资水平以及广义货币的增加,我们还是维持央行不会有大规模刺激经济的动作。
未来短期,债券市场因经济向好还是会承受一定的压力,短期以波动为主。但经济整体依旧相对低位,通胀压力不大的格局以及通过加大宽松范围刺激经济的方式,未来下半年整体来说,我们还是看好债市。
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