橡胶期货9月对青岛泰标折复合胶升水2306元/吨，日变化11元/吨。橡胶期货9月对船货泰标折复合胶升水1794元/吨，日变化12元/吨。泰国胶船货减青岛现货价差512元/吨，日变化0元/吨。

昨日降低准备金力度不大，预计CPI高利空，IPO重启利空。多方的主要逻辑或在于中国宏观利多，泰国政变或阻碍出口；中越冲突的预期导致供应短期中断；复合胶关税的可能上调导致全乳胶压力大幅减小；5月PMI等数据利多；限购政策的放松，信贷政策的转松(央行力保房贷；四大行或降低房贷)。另外1501无仓单压力。

14年厄尔尼诺带来远期利多。空方的逻辑是外汇占款2-3季度周期性减少和地产信托5月年内高峰制约资金面偏紧，制约多头。仓单压力仍是老难题无法化解。1409对复合胶高升水压力。泰国22万吨烟片胶虽然暂时不抛迟早要抛储造成的压力。越南橡胶即将开割，库存10万吨压力巨大。

基本面没有好转，下游需求一片惨淡。1501面临全乳胶和烟片胶交割压力。预期沪胶中线看空，短线偏多。今日日内短线 14260以上短多，14130及以下入场短空。短线30-40点止损，50-60点移动止赢。