随着二季度以来定向宽松力度加码,国债期货多空大战的天平正进一步向多方靠拢。在实体经济复苏乏力的背景下,国债期货主力合约持续大涨,也从侧面反映出货币环境进一步宽松的空间。
金投期货6月5日讯,随着二季度以来定向宽松力度加码,国债期货多空大战的天平正进一步向多方靠拢。在实体经济复苏乏力的背景下,国债期货主力合约持续大涨,也从侧面反映出货币环境进一步宽松的空间。
国债期货最新市况显示,6月以来的前两个交易日,主力合约TF1409继续在前期高位的基础上继续爬高,分别上涨0.15%和0.31%。至此,TF1409自今年4月3日触及92.406元的低点以来,短短两个月最大涨幅高达2.79%。以国债期货4%的保证金计算,TF1409合约的空方在此期间最大亏损幅度达69.85%。
另一方面,随着国债期货的单边上扬,市场持仓和成交水平也出现急剧飙升。数据显示,国债期货三张合约合计持仓量,从前期的4000至5000手左右的水平,强劲上升至当前8274手的历史新高。在成交量方面,国债期货市场的成交量,也由前期2000手至3000手左右的量级,上升至目前的5000手附近。多方主力始终牢牢掌握国债期货做多的主导权。
对于本轮国债期货的单边暴涨,分析人士表示,结合货币政策走向,国债期货多空双方激战的焦点,正在由前期的多空豪赌降准,进一步演变为市场流动性会否长期宽松的博弈。来自华宝证券的观点指出,国债期货持续放量上涨,成交量和价格双双创下历史新高,核心原因就在受到货币政策趋松预期的推动。
在确定加大定向降准力度之后,就短期政策而言,6、7月份央行预计继续通过组合工具稳定货币市场。整体来看,经济不景气及流动性宽松有望在二季度继续支撑利率债上行。随着流动性全面宽松稳步兑现,国债期货的中线牛市还将持续。
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