隔夜伦铜期货持续窄幅波动，其中3个月LME铜微涨0.02至6940美元，同时沪铜1408合约交投清淡，尾盘收于48870元/吨。5月27日伦铜持仓大幅减少6430，该减幅超过此前连续三日的累计增幅，表明多空减仓离场，不利于铜价大幅上涨。
消息方面：1.德法5月就业数据差于预期，同时欧央行执委默施称，下周欧央行议息会议将推出一个多措施的组合以应对风险，美元指数振荡上涨至80.5之上。2.据悉，新疆调整铜镍等矿产品资源税税额，此外高盛预计5月保税区铜库存或降至约60万吨。
现货方面：5月28日长江1#铜升水470-520元/吨，升水较27日进一步缩窄。据SMM称，沪铜期货合约间基差扩大，持货商开盘即调降现铜升贴水出货，月末因素主导市场，中间商积极性下降，下游按需，市场交投氛围明显不及昨日。外盘方面，LME铜0-3月的现货升水升至94美元，较前一日上升9美元。
库存方面：5月28日伦铜库存重新减少6725吨或3.8%至169825吨，为2008年2月以来最大降幅，该库存创下2008年9月来的新低，同时注销仓单占库存比跌至44.46%，为5月20日以来最大降幅；截止5月23日，上期所沪铜库存报92652吨，较上周减少4360吨，未能延续上周的增加，上周为九周来首次增加，目前创下2011年12月来的低点。
观点总结：今早伦铜运行于6936美元附近。近两日铜期货上涨受阻，其上方未突破关键技术点位的压制，此外伦铜持仓大幅减少，暗示多头做多意愿减弱。今日操作上，建议沪铜期货1408合约日内以48650元为涨跌分界线，上下阻力和支撑关注49200和48000元。
