隔夜外盘，20日美棉播种进度加快和主产区天气好转使ICE棉花期货继续维持弱势，合约价格盘整之后小幅收低，但跌幅有所收窄。近期棉价可能弱势盘整。
棉花市场，随着进口棉价格持续下跌，纺织厂询价和采购有所恢复，进口棉价格的下跌趋势有望收敛，不过还需要关注美棉出口情况，如果没有根本改善，棉价还将弱势运行。
现货报价，5月20日，国际棉花指数（SM）97.99(美分/磅），跌27点，折一般贸易港口提货价16293元/吨（按滑准税计算，汇率按中国银行中间价计算）；M指94.69美分，跌26点，15926元/吨。(CNCottonA)18263元/吨，下跌4元；(CNCottonB)17400元，下跌4元。
国储动态，20日，中储棉计划挂牌出库销售储备棉9.0万吨，全部为国产棉，实际成交1.6万吨，成交率17.99%。截至当日，2013年度储备棉累计出库成交163.26万吨。
行情分析，全球棉花库存高企，市场仍处于消化库存阶段，替代品竞争力强；加上USDA预估数据显示下年度期末库存将增加，这将对棉花价格形成利空影响。
操作上，棉花期货窄幅震荡关注前低支撑。
