隔夜伦铜期货自高位小幅回落，其中LME3个月铜振荡收涨0.61%至6916美元，较高点6954美元回落0.54%，同时沪铜1408振荡整理至48850元。5月15日伦铜连续第八日增加2713，表明短期多空分歧不断加大，伦铜上方阻力关注M200即7050美元。
消息方面：1.欧元区3月建筑产出月率下降0.6%，加剧了欧元区经济表现疲软的担忧。此外，欧央行执委表示将在6月5日的会议上建议降息。2.据悉，远东铜业10万吨铜冶炼技改项目计划于6月28日投产，届时将有助于增加铜市供应。
现货方面：5月19日长江1#铜升水730-830元/吨，升水较16日持平。据SMM称，持货商继续坚挺16日水平出货，早市有中间商入市收铜交付长单，之后受橡胶涨停刺激，沪铜期货飙涨，令部分持货商依旧坚挺早市报价，但平水铜率先调降升水，下游按需接货，供需呈拉锯状态。外盘方面，LME铜0-3月的现货升水跃至58美元，较前日缩小5.5美元。库存方面：5月16日伦铜库存持续减至186525吨，上周为连续第七周减少21800吨，目前伦铜库存量创下2008年9月来的新低，同时注销仓单占库存比跌至41.96%，创2013年3月来的新低；截止5月16日，上期所沪铜库存报97012吨，较上周增加6432吨，为九周来首次增加，不过仍为2011年12月23日来的低点。
观点总结：早盘伦铜运行于6916美元附近，昨日欧美时段缺乏关键事件指引，伦铜以振荡整理为主。不过因国内现铜高升水继续维持，伦铜库存持续减少，且伦铜增仓上行，因此对其走势以谨慎偏乐观为主。操作上，建议沪铜期货1408合约可背靠48500元之上持多，上方第一阻力关注49500元。
