昨日，铜价表现以振荡走高为主，LME三月铜期货最高触及6940美元，沪铜期货1408主力合约连续盘收在48600元。今日是沪铜期货1405合约的最后交易日，因减仓明显，交割方面压力不大。本月“软逼仓”的情势比上月还要严重，不同的是，尽管从数据角度看国内精铜表观消费（进口+产量）的供应相当充足，但5月结合交易所显性库存的表现以及强现货升水，国储通过某种方式进行20-30万吨采购消息属实的可能性大，而这将影响2014年精炼铜市场的供求平衡，进而影响铜价运行区间。
LME铜库存继续流出5500吨，总存量降至197475吨，这是2008年10月来首次跌破20万关口。同时，与6年前相比，根据ICSG的数据，全球精炼铜整体消费从08年的1805.3万吨增至2013年的2052.5万吨，累计增长了13.69%。消息上，从供应，秘鲁一季度铜产量增加了16.5%，作为铜矿供应仅次于智利的国家，两位数的增速意味着上游铜精矿、精炼铜的供应形势延续宽松状态。价格预期上，高盛昨日将大宗商品配置的投资态度提升到中性，但其对铜价的预期变化太快，被动跟随市场。该机构刚刚预估铜均价的表现将从6400美元调降至6200美元后，随着铜价的上涨又将预期价格快速上调到了6600美元。
今日，外围数据公布密集，关注日本、欧元区诸国一季度GDP、美国4月工业产出、NAHB房价指数、5月较领先的费城联储制造业产出等数据。欧元区货币政策将在6月采取进一步宽松措施的可能性迅速升温，增大了汇市波动。
铜期货1405交割结束后，铜市短期仍可能维持强势，上方涨幅相应放大到5万及7000美元整数关口。操作上，沪铜主力合约首先关注其在4.8-4.9万间的表现，多头持有。
