今年1-3月，中国规模以上工业企业实现利润总额12942.4亿元，同比增长10.1%，增速比1-2月份提高0.7%。3月实现利润总额5131.6亿元，同比增长10.7%，增速比1-2月提高1.3%。

其中，有色金属矿采选业下降15.6%，有色金属冶炼和压延加工业下降13.6%。随着力拓旗下位于蒙古的奥尤陶勒盖铜金矿产量稳步上升，蒙古出口中国的铜精矿数量明显增加，加上市场对未来印尼自由港铜精矿仍能实现出口到预期，上周铜精矿现货TC/RC维持在100美元/吨和10美分/磅上方波动。

目前中国铜冶炼厂采购铜精矿意愿有所增强，因此预计未来铜精矿TC/RC难以进一步走高。美国自由港麦克墨伦铜金公司受累于铜价下跌以及与印尼政府的铜精矿出口争端，其一季度净利润降至5.1亿美元。豫光金铅自4月初开始生产精铜，于上周才生产出第一批精铜300吨左右，其中铜量未达到99.95%，因而并不打算出售，该公司精炼铜产能10万吨，当前已经满负荷生产。

虽然目前铜价持续大幅上涨，铜现货升水也突破1000元/吨，创下历史新高，但是很多铜下游加工企业以及贸易商并不好过，主要原因是受制于我国经济缓慢复苏，大部分铜加工企业开工进度延后，从而原料库存不足，随着消费旺季到来，终端订单增加，当前的高铜价以及铜现货超高升水都大幅增加了这些企业的原料采购成本。

此外，虽然废铜价格近期跟随精铜价格持续上涨，但是涨幅明显不足精铜，因而降低废铜市场出货热情，也造成废铜供应明显不足。

综上所述，目前铜现货市场货源供应依旧紧张，但是下游企业的采购力度不足，因此预计铜期货价格反弹势头得以延续，但涨势恐将趋缓，关注上方阻力位48700元/吨。