周五乌克兰局势持续恶化，冲突导致流血事件，俄开始在边境进行军演，西方七国讨论进一步的制裁措施。受此影响黄金大涨，美欧股市亦下跌，不过美股下跌可能更多是因为积累的涨幅过大。周末公布的美国4月消费者信心指数上升至84.1，4月综合ＰＭＩ略降为54.6，美国经济数据表现强劲，但美元维持弱势，十年期国债收益率亦维持去年下半年以来的偏低水平，暗示对宽松流动性预期仍然稳定。

基金属周五走势分化，前期涨幅较大的铝、铅锌回落，而伦铜期货略涨收于6770，维持了前日的涨势，隔夜持仓大增７千多手至31万手，显示技术形态突破后资金入场，动力较强，而库存减少现货升水扩大到20美元以上，也暗示５月交割前挤仓压力重现，这在短期内有助价格维持强势。周五沪铜升至48000一线，现货升水扩大到1000元上方，对主力合约的升水为2000元，价格支撑很强，而上海交易所库存大减2.7万吨至10.5万吨，属偏低水平，马上要为五一假期备货，挤仓压力较强。目前可见库存较年初为低，而今年以来消费疲弱，产量增加是事实，因此国储收储的可能性很大，其短时间内大量收储从而改变阶段性供应格局，由于这一部分无法分析，只能关注现货市场表现来判断价格走势。从目前看，两市持仓量处于高位，而沪铜期货低库存，高升水格局，价格刚刚突破4月平台，短期仍处强势。建议接近平台上沿处平空短买，不追高。今日48000-47500。