财经方面，昨日公布的美国上周首次申请失业金人数为32.9万，不及预期和前值，但续请失业金人数创下2007年12月以来新低，数据显示美国就业市场仍然处于温和复苏态势，美国3月耐用品订单月率增长2.6%，远超预期与前值，制造业或将拉动美国经济强劲增长。另外德国4月IFO商业景气指数111.2，好于前值与预期，利好数据对铜价形成一定支撑。

供需方面，近期国内五矿宣布联合另外两家国企以58.5亿美元收购全球大宗商品贸易巨头嘉能可斯特拉塔旗下的秘鲁LasBambas铜矿，该铜矿是全球最大的在建铜矿之一，计划2015年投产，预计年均铜产量预计为30万吨，随着全球铜产能扩大，未来数年铜或继续供给过剩局面。另外国内近期刺激政策频频出台，铜的下游有明显改善迹象，工业品强劲反弹有助于支撑铜价继续上涨，但总体来看，铜的需求增速难及供给增长，二季度铜的需求旺季或对铜的后市拉涨有限，铜价反弹仍然步履维艰。

地缘政治方面，昨晚乌俄冲突升级，俄罗斯宣布重启"军事训练"，且有消息称俄罗斯将在5月入侵乌克兰，乌方表示给俄罗斯48小时来解释和出示在乌边境军事演习的细节，若进犯就开打，市场避险情绪瞬间回温，受此影响隔夜贵金属惊现大逆转，铜价亦强势飙升，录得本月以来的最大涨幅。但地缘政治对铜的助推作用是否会持续？抑或只是引燃铜价上涨的导火索？笔者以为未来随着乌俄局势缓和，铜终将回归供需基本面，供需拉锯下铜价长期横盘，地缘政治或成就铜价反弹契机。

地缘政治，在铜市上似乎扮演着魔鬼与天使的双重身份，一方面，战争进程的不确定性降低信用货币吸引力，吸引避险资金介入具有保值功能的贵金属以及基本金属市场，铜价有望跟随黄金、原油等保值工具反弹。另一方面，地缘政治不确定性将抑制实体经济的复苏步伐，随着局势升级，对经济将产生更深层次的负面影响，从而封杀铜价上涨空间。在地缘政治的阴影下，铜价宽幅震荡的概率很高，随着地缘政治缓和，铜价最终将回归基本面。回顾历史，第一次海湾战争爆发当天铜价大幅上扬，随后呈下跌走势，9.11当天伦敦铜价上扬明显，但随后即出现下跌走出基本面行情。显然地缘政治天使的一面在铜市上并不能持续，未来铜价走势更多依赖的将是供需格局。

昨日伦铜期货大幅飙升，最高6771.5，最终收涨1.1%，今日亚洲盘面内外铜均继续多头行情，伦铜小幅回调后继续拉涨，沪铜振荡上行，收涨1.9%，天通现货铜继续上冲。从伦铜4小时图来看，均线系统多头排列，布林通道成外扩喇叭口，价格沿着上轨道运行处于强势地位。KDJ三条指标线位于80上方超买区域，RSI位于50上方，MACD红色多头动能柱占优，快慢线在0轴上方向上运行，整体来看，结合基本面，铜期货高位震荡的概率更大，关注黄金分割0.382处的6805压力位，建议前期多单分批减持盈利落袋为安。