周二欧洲金融市场恢复交易，受企业财报良好推动，欧美股市均继续上涨。美国昨日公布的3月成屋销售数据较２月略降，但好于预期，欧元区４月消费者信心指数上升达金融危机以来最高，欧元区持续复苏势头明显。中国对农村银行定向降准，考虑到目前银行间拆借利率处于低位，央行正连续正回购收回流动性，并无货币政策转宽松的预期。将要公布的中国４月汇丰ＰＭＩ数据可能更为重要，市场将关注中国经济是否持续放缓。近期基金属大多数持续走强，除了印尼禁出口等政策因素外，欧美持续向好的经济或是推动铝铅锌等低于成本的金属上涨的动力。

基金属普遍上涨，伦铜期货探低回升，收于6660美元，较前日持平，持仓小减，现货升水扩大到14美元，显示低库存对价格略有支撑。伦敦恢复交易后，对中国３月意外强劲的进口似乎并未在意，可能是已普遍认识到融资性进口。从当前价格结构看，沪铜主力合约保持进口亏损在2500元以上，通常这样的价差说明中国进口需求不足并最终导致价格下跌。沪铜昨日窄幅震荡，价格略有下跌而持仓再增至83万手，说明逢低买盘仍很积极，这有利于支撑价格。不过昨日现货价格略降，我们预期随着进口报关量的增加，现货价格将继续回落。而这种现货高升水造成价格上涨有压力，下跌有支撑的格局将维持。保持逢高抛空滚动操作的思路。今日46800-46300。