要点

1.价格快报：国内皮棉：129级20992元/吨；229级20202元/吨；328级19349元/吨；428级18714元/吨。国内纺织品：涤纶短纤8990元/吨；粘胶短纤11610元/吨；C32S价格25270元/吨。

2.目标价格：根据2014年中央1号文件关于启动新疆棉花目标价格改革试点的要求，经国务院批准，国家发展改革委、财政部、农业部近日联合发布2014年棉花目标价格，为每吨19800元。

3.2014年4月10-16日，轧花厂均已停机整顿，棉农植棉速度加快，部分早播棉花已经出苗，种植棉价下降已成定局。此外，纺织企业竞拍储备棉平稳运行，棉纱价格跌势未改，高成本库存仍是企业一大难题。

4.储备棉销售：4月17日，中国储备棉管理总公司计划挂牌出库销售储备棉10万吨，全部为国产棉，实际成交2.6万吨，成交率26.05%。

5.棉花出库政策：经有关部门研究决定，自2014年4月1日起，调整储备棉销售有关政策，一、竞卖底价：标准级棉竞卖底价由18000元/吨调整为17250元/吨，其它等级、颜色级、类型、长度的棉花根据原有方式计算起报价。每日上市数量和实际批次棉花的竞卖底价以届时公布的详细资料为准；二、储备进口棉与在疆国产棉按比例捆绑销售；三、取消纺织企业购买储备棉的数量限制。

6.ICAC：4月1日，国际棉花咨询委员会（ICAC）发布了4月份报告，认为随着国际棉价和中国化纤价格的价差扩大，化纤对棉花的可替代性进一步增强。由于中国将会在未来几年不断向市场投放储备棉，预计中国进口量将下滑30%至220万吨。

7．USDA：3月31日，USDA公布的美棉意向种植面积调查报告显示，2014年美棉意向种植面积预计为6743.25万亩，同比增长7%，陆地棉意向种植面积预计为6621.75万亩，同比增长7%，皮马棉意向种植面积预计为99.99万亩，同比减少21%。

8．ICE棉花期货：4月17日，投机多头在复活节假期前平仓获利，ICE期货小幅下跌。昨晚公布的美棉出口周报显示，上周棉价下跌期间美棉签约量猛增，为棉价保持强势继续提供有力支撑。本周五为复活节假期，ICE期货休市一天。

小结：

在新的目标价格时代，棉花期货1501是政策改革之后第一个相对更市场化的主力合约，从期现价格结构来看，CF1501合约并不存在大幅下跌的动力。但在政府巨量库存及库存抛售政策影响下，上方空间也不大。总体可取震荡偏多的思路，并保持短线的灵活性。