隔夜外盘，ICE期货继续大量转仓，主力7月合约小幅收高，远月合约继续稳步上涨，即将到期的5月合约收盘价和前日持平。目前，市场看涨因素匮乏，棉价顶部特征比较明显。

棉花市场，从市场情况看，本年度北半球资源所剩不多，有采购需求的纺织厂等待发放配额签订远期合同。目前，港口寄售棉因配额数量不足而难以清关，棉价继续保持弱势。

现货报价，11日，国际棉花指数（SM）98.57(美分/磅），跌56点，折一般贸易港口提货价16330元/吨（按滑准税计算，汇率按中国银行中间价计算）；M指94.95，跌79点，折一般贸易港口提货价15928元/吨。

国储动态，4月11日，中储棉计划挂牌出库销售储备棉10.1万吨，共成交3万吨，其中国产棉实际成交2.8万吨，成交率33.01%;进口棉实际成交0.2万吨，成交率34.05%。截至当日，2013年度储备棉累计出库成交102.26万吨，其中国产棉成交95.26万吨；进口棉成交7万吨。

行情分析，中国下调储备棉竞拍价加上配额缺少，企业暂对外棉失去兴趣，阶段对美盘价格形成阻力；政策引导致使郑盘阶段近弱远强格局。

操作上，棉花期货09合约空单背靠平台压力持有，01合约16000多单试仓。