周五欧美股市继续下跌，技术上中期回调的迹象日益明显。周五公布的美国4月消费者信心指数上升创数月高点，而3月ＰＰＩ月率上升0.5%，较好的数据激发４月陆续数据持续向好的信心。不过股市可能更多受到企业财报低于预期的影响及长久上涨带来的技术调整压力，目前美元指数止跌但仍处于80下方，而国债收益率处于低位，暗示市场对于加息的担心并不显著。因此欧美的乐观市场气氛维持不变，股市技术性调整可能影响不大。而中国仍然关注偏弱经济数据的利空影响。
基金属周五大多冲高回落，显示其反弹进入压力区，伦铜期货持平于6650美元，盘中一度上冲6700，隔夜持仓增加，目前总持仓增至30万手以上，数年未见的巨大持仓说明市场分歧巨大。伦铜库存减少低于25万吨，而沪铜昨日报告库存减少了近3万吨，总库存低于15万吨，说明进口补充的量不足，国内现货局部紧张仍会维持，并支撑铜价。沪铜冲高回落，显示47000上方压力，但隔月升水持续扩大，亦不支持铜价下跌，短期高位僵持的格局还会维持，我们关注现货进口条件改善是否引发较多的进口，从而缓解现货紧张。建议维持逢高抛空的思路，短期高位震荡不追空。今日46800-46300。
