今日亚市伦铜期货高开低走，LME3个月铜交投于6686-6652美元/吨，沪市收盘时跌0.58%至6644美元/吨。目前伦铜运行于M60和M20之间，下方支撑关注6560美元/吨。
现货方面：4月9日长江1#铜报47560-47600元/吨，升水260-升水300元/吨，升水较8日缩窄。据SMM称，沪伦比值修复，进口商亏损减少，且临近交割，隔月价差扩大至300元/吨左右，大量持货商抛货，下游按需接货，现货升水尚未调整到位，中间商投机空间有限，但仍以买现抛期为主。
内盘走势：今日沪铜主力合约1406冲高回落，且增仓增量，表明空方占优，尾盘收跌0.66%至日内低点46540元，较高点46980元回落0.94%。目前铜市期限结构呈近高远低排列，1406和1407价差倒挂180元/吨。
市场因素分析：隔夜美元指数持续回落，但仅给基本金属带来部分支撑。因市场预期明日将公布的中国进出口数据偏空，且乌克兰局势再度激化。不过，因此前公布的3月官方和汇丰制造业PMI中的新出口订单指数均出现增长，暗示3月出口数据或不会太差。机构预估方面，日前摩根士丹利将2014年铜价预估下调4%至7127美元，且预计中国精铜产量将增长17%。
行情研判：今日铜期货冲高回落，但仍维持住短期反弹格局。明日凌晨将公布美联储会议纪要，重点关注委员对央行购债计划时限的看法。不过，因短期市场聚焦于中国数据，预计美联储会议纪要的影响十分有限。操作上，建议沪铜期货1406合约短期仍背靠46150元之上谨慎持多，第一阻力下移至47500元/吨，相应的伦铜期货关注6750美元/吨。
