周三，内外铜价在盘面上以振荡收跌为主，沪铜下午盘振荡走低，主导了连续夜盘交易在开始时段的下跌行情，LME三月铜期货最大跌至6576美元、3月底来低点；沪铜期货主力合约则触及46000元。从跌幅看，铜价未脱离振荡区域，纽约时段尾盘，在美联储鸽派会议纪要带动下，铜价缩减部分跌幅。
今日，中国3月初步进出口贸易数据受到关注。市场普遍预期，人民币汇率双向波动、国内债市打破刚性兑付、房地产市场降温、制造业环境低迷，将缩减3月铜初步进口量，另外，市场尤其关注在3月内外盘比价甚至低于6.9的环境下国内实际的铜出口量。江铜此前表态将出口15万吨，此前最大出口量为2012年5月的10.2万吨、2013年3月的6万吨。我们认为，精炼铜净进口量缩减有助于缓和国内精铜现货供应充足对价格带来的压力。智利铜会上的消息显示，国外贸易商有接受中国要求取消铜进口订单的例子，但鉴于欧洲地区铜现货升水坚挺，贸易商乐于转运。
中国经济环境很可能在一季度触底，4月转暖倾向较大。沪铜振荡区域相应在4.58-4.8万间。操作上，短线多头介入持有。
