要点

1、中国宏观经济运行：长周期地，市场普遍认为中国潜在增速已经回落，这限制了中国经济政策空间。短周期来看，中国经济增速缓慢回落态势未变，近期经济数据显示中国制造业复苏力度减弱，制造业PMI指数连续回落，固定资产投资增速继续回落，通胀水平回落，中国经济下行压力逐渐加大。

2、中国宏观经济政策与房地产调控政策：货币政策依旧稳健，通胀压力减弱，货币政策取向中性偏紧。政府高层表态要把经济稳定在合理运行区间，下要防止经济滑出下限，上要防止通胀超过上限。3月19日，国务院常务会议指出要稳定经济增长，出台稳增长措施。

3、短期价格运行的逻辑：前期煤焦钢价格的下跌，主要因为投资者担忧中国房地产市场崩溃。最近几日，煤焦钢开始反弹，主要是李克强总理一再表态要把经济稳定在合理区间范围内，棚户区改造和中西部铁路建设进度有望加快，对煤焦钢价格有所支撑。

4、螺纹钢现货情况：上海市场16-25mm规格HRB400材质螺纹钢主流价格3130-3180元/吨，同品规国标资源主流价格在3000-3050元/吨；高线主流报价一般在3100-3120元/吨；8-10mm规格盘螺主流报价一般在3250-3340元/吨。

5、煤焦现货情况：天津港目前报：澳洲一线焦煤库提价950-980元/吨，二线焦煤报900-930元/吨。澳洲气煤报730-750元/吨，俄罗斯K10报至880左右。俄罗斯气肥煤报750元/吨。美国焦煤报850-900元/吨，瘦煤报至700-730元/吨。蒙古3#焦煤报850-880元/吨。内贸乌海高硫肥库提报850元/吨。

6、相关指标：中国股市反弹后略有回落，市场情绪转变较大。有色金属价格延续反弹；橡胶下行趋缓。中国经济下行压力加大，维稳政策出台。

小结：

昨日，上海建筑钢材期货市场积极出货当中的贸易商信心大振。因钢厂和贸易商资源量较少，盘中部分商家拉高尝试。宝山、松江目前的价格较为一致，大家都短暂看好本周行情，市场有拉涨趋势。目前高线HPB235成交价格3100-3110元/吨，HPB300成交价格在3170元/吨左右，至尾盘，部分商家封盘停售。投资者和贸易商心态有所好转，扭转了前期极度悲观的市场情绪，但是政策的力度依旧是决定煤焦钢反弹的主要因素。在超跌反弹后，之后的反弹节奏不会太快，震荡中小幅反弹是大概率事件。策略上，逢低短多，不宜追高。