据高盛集团3月11日发布的月度投资报告称，2013/14年度美国大豆期末库存将降至异常偏低的水平，未来三个月芝加哥期货交易所(CBOT)大豆价格将高于早先预期的水平。但是下半年大豆价格很可能大幅下跌。

高盛集团分析师Damien Courvalin称，未来三个月芝加哥期货交易所(CBOT)大豆近期合约的平均价格可能为14美元/蒲式耳，相比之下，早先的预测为12.50美元/蒲式耳。未来六个月里大豆期价可能平均为10.50美元/蒲式耳，比早先预测调低了1美元;未来十二个月里大豆期货平均价格可能为10.50美元，比早先预测高出1美元。

今年迄今为止，CBOT大豆价格已经上涨了9个百分点左右，主要因为中国对美国大豆的需求旺盛，而巴西大豆产量可能低于早先预期。美国农业部周一发布的供需报告预计2013/14年度美国大豆期末库存为1.45亿蒲式耳，低于上月预测的1.5亿蒲式耳。

报告称，虽然南美大豆价格低于美国现货价格，但是美国大豆出口依然强劲。考虑到中国大豆加工利润急剧下滑，美国可能过度出口大豆，国内库存可能降至异常偏低的水平。高盛集团预计本年度美国大豆期末库存为1.39亿蒲式耳。

美国农业部将本年度美国大豆出口数据上调了1.3%，为15.3亿蒲式耳，而高盛集团预计出口量为15.65亿蒲式耳。本年度迄今为止，美国大豆出口销售总量已达16.2亿蒲式耳。这意味丰中国可能取消一些美豆采购合同。中国是全球最大的大豆进口国。

报告称，如果今年春季和夏季美国大豆作物没有受到恶劣天气威胁，而南美大豆产量创下历史最高水平，今年下半年大豆价格可能急剧下滑。

高盛预计今年美国农户将种植8100万英亩大豆，高于上年的7650万英亩，也高于美国农业部预测的7950万英亩。

据高盛集团3月11日发布的月度投资报告显示，未来三个月芝加哥期货交易所(CBOT)近期玉米期货平均价格将达到每蒲式耳4.50美元，较早先预测值高出0.25美元。

未来六个月CBOT玉米期价预计为4.00美元/蒲式耳，比早先预测调低了0.25美元;未来十二个月里的玉米期货平均价格预计为4.00美元，和早先预测值持平。

报告指出，高盛预计2013/14年度美国玉米期末库存为14.76亿蒲式耳。作为对比，美国农业部周一(3月10日)预测2013/14年度美国玉米期末库存为14.56亿蒲式耳，比上月预测值下调了1.7%，不过仍比上年增长77%，当年美国玉米作物遭受干旱影响。

高盛集团称，美国和全球玉米库存依然偏高。虽然美国乙醇产量可能高于美国农业部的预测，但是美国玉米的饲料和其他用量可能下滑。

高盛集团的报告还将未来三个月CBOT小麦期价预估上调至5.85美元，较早先预测值高出0.40美元/蒲式耳。