要点：

1、现货价格：上海市场云南国营全乳胶报15000-15300元/吨（+0）；海南国营全乳胶报15100元/吨（+0）；泰国3号烟片含17票报在15700元/吨(+0)；山东人民币复合胶13500元/吨左右（+0），泰国RSS3CIF港口报2260-2280美元/吨（+0），青岛保税区STR20报1950-2000美元/吨（+0）。

2、价差结构：天胶期现价差700元/吨左右，全乳胶与人民币复合胶价差1600元/吨左右。1409与1405价差420元/吨，1501与1409价差940元/吨。

3、库存：截至3月14日青岛保税区橡胶总库存达到了35.38万吨，较上月底增加了1万吨，增加部分主要是天胶，合成胶与复合胶库存稳中略降。上期所天然橡胶期货仓单减少7000吨。上期所天然橡胶期货仓单报151560吨。

4、合成胶：齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价11800元/吨（-0），顺丁橡胶BR9000市场价10900元/吨（-100）。

5、汽车产量：2月份，重型货车的产销量分别为64540辆和54741辆，产销同比分别增长45.29%和38.18%；1-2月份，重型货车累计产销量分别为127320辆和105830辆，同比累计分别增长28.80%和28.06%。

6、轮胎开工率：上周山东区部分企业全钢胎开工率已经达到了70.3%。

7、橡胶产量：ANRPC称2013年全球天胶产量1115万吨，同比增加4.7%，泰国今年前两个月天然橡胶产量为75.7万吨，同比增长21%。

8、天胶进口：二月份天然及合成橡胶（包括乳胶）进口30万吨，累计同比增加22%。

小结：

1-2月，规模以上工业增加值同比实际增长8.6%，创2009年4月以来新低；全国固定资产投资同比名义增长17.9%，创2002年12月以来新低；社会消费品零售总额同比名义增长11.8%，扣除价格因素实际增长10.8%，也呈回落态势。经济数据下滑显示经济放缓迹象仍在延续，经济增长内生动力仍较弱。沪胶经过前期大跌消化了部分利空，价格已处于2009年的历史相对低位。国家发改委13日集中公布5条铁路线路建设项目的核准情况，总投资额约1424亿元，有望带动重卡轮胎的消费。上周传闻某公司大量注销仓单，某企业要在交易所接入大量的仓单以便交储，沪胶出现超跌后的技术性反弹。但目前橡胶期货库存为20万吨，保税区现货库存为35万吨，加上40万-50万吨的隐性库存，中国天胶实际库存预计在100万吨左右，而中国全年消费天胶400万吨左右。高库存将继续对沪胶形成压力，建议等待反弹乏力后的放空机会，关注40日均线压力。