隔夜外盘，市场对美棉库存下降的预期和澳棉产量预测下调支撑ICE期货继续收高。目前，有关中国下调抛储价格和传闻继续在市场中消化，交易商认为如果抛储搭售配额将对中国的进口需求形成利好。

棉花市场，目前，中国的平淡需求并未让投资者消沉，对美国农业部会上调美棉出口的预期以及中国将增发滑准税配额的猜想刺激外棉价格上涨。不过未来随着澳棉和巴西棉的陆续上市，利好作用会逐渐弱化，棉价很难有更大的上涨空间。

现货报价，3月4日，国际棉花指数（SM）98.74(美分/磅），涨100点，折一般贸易港口提货价16305元/吨（按准税计算，汇率按中国银行中间价计算）； M级 95.37，涨101点，15932元/吨。CNCotton A 20204元/吨；CNCotton B 19349元/吨。

国储动态：1、2013年度临时收储累计成交600万吨，因企业误拍及"转圈棉"取消合同共计1.88万吨，实际成交共计598万吨。2、累计出库成交61.4万吨，其中国产棉成交54.6万吨；进口棉成交6.8万吨。

行情分析，需求低迷是困扰整个棉纺产业链症结，同时国棉承受着低价外棉带来的冲击；政策引导棉价市场化也将施压。棉花期货上方压力明显。收储尚未结束，近强远弱。

操作上，剩余空单继续持有。