上周黄金期货先扬后抑，前两个交易日大幅走高至1343美元/盎司附近，周三虽在亚欧时段内触及1345美元/盎司的高点，但美国新屋销售数据创5年来新高给黄金期货多头泼了一盆冷水，令金价当天下跌11.60美元。后半周，金价继续回落，周五受美股走强的影响跌至1320美元/盎司附近。但令人欣慰的是，当周金价仍收涨，为连续第四周上扬。2月份金价累计上涨约7%，创近7个月来的最大单月涨幅，主要是受到美国经济数据疲软及乌克兰内乱的支撑。现货白银表现弱于黄金期货，迎来修正需求，当周收跌，基本回吐前一周录得的涨幅。周三更是大跌3.1%至21.10美元/盎司。

在耶伦听证会证词偏鸽派、美国经济数据整体疲软及乌克兰紧张局势的背景下，上周依然是黄金期货多头掌局。耶伦上周四在参议院听证会上表示，近期美国数据持续疲弱确实有天气原因，美联储需要查明天气影响数据的程度有多大。同时，她还称，只有美国经济出现严重恶化，美联储才会在缩减QE规模上重新考虑。上周初美国经济数据就出师不利，2月服务业PMI初值从56.7降至52.7，创去年10月来的最低水平。周五美国第四季度GDP年率修正值也不及预期，仅增长2.4%。

乌克兰持续动荡的局势也为上周金价上涨提供了一定的支撑。本周末该国局势进一步升级，继俄罗斯议会在周六通过决议支持出兵乌克兰后，周日乌克兰颁布总动员令以应对潜在的威胁。但之后美国总统奥巴马对俄罗斯表达强烈的不满，并警告称，若俄罗斯果真采取行动，将会承担很严重的后果的。受乌克兰局势进一步恶化影响，本周初金价再放异彩，一度升至1354.60美元/盎司，创近四个月来的最高水平。

不过，据彭博社最新的一项调查显示，在接受调查的36位交易商及分析师中，看空本周黄金期货的人略占多数，其中有14人看涨，16人看跌，6人看平。笔者认为，乌克兰局势尽管左右当前市场情绪变化，但最终演变成战争的可能性极小，该事件带来的影响也应当是暂时的，盲目追多并不是明智之选。后市行情演变关注1350/60阻力，若破败，近期反弹行情或将难续。

黄金期货：上周金价连涨第四周，本周一金价上破1350美元/盎司的阻力，当前有所回落，在1340美元/盎司附近徘徊。周图上，慢步随机指标严重超买，需警惕回落需求。初步阻力为1360美元/盎司，若破败，则关注下方1300关口的支持位。