官方PMI高于预期 国债期货短线可能下行

金投期货3月4日讯，周五国债期货宽幅震荡，再加上进出口银行金融债招标利率略低于预期，需求较好但全场倍数在2倍左右，边际倍数高企，仍有博边际的嫌疑，我们认为市场对未来流动性存在的变数分歧比较大。

本周央行有1080亿正回购到期，预期央行本周续作14天正回购，并且加码1500亿左右。3月1日公布的PMI高于预期，加上市场对于周二央行公开市场操作的担忧，周一国债期货价格可能出现短线下挫。

国债期货拐点可能出现在两会期间，具体时间需要根据央行进一步公开市场操作确定。周一关注农发行政策性金融债招标情况和9:45公布的汇丰PMI终值。