港交所研究加强期货风险管理

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2014-3-3 9:20:43

近年电子交易大行其道，加上海外发生多宗大型错盘事件，引起监管机构对市场效率及交易秩序的关注。

金投期货3月3日讯，近年电子交易大行其道，加上海外发生多宗大型错盘事件，引起监管机构对市场效率及交易秩序的关注。

消息指，除了停板机制外，港交所正初步研究在期货市场加强交易前风险管理（pre trade risk management）的可行性，并参考海外市场做法，但目前未有定论。期货业界担心，若港交所大幅收紧限制措施，或会窒碍发展。

港交所发言人称，正参考其它市场做法，就加强秩序及公平运作，检视各个不同范畴，而交易前风险管理是其中一项，但强调仍言之尚早，目前未有具体方案。港交所行政总裁李小加早前指出，为提高旗下市场的运作效率及抵御风险的能力，正研究多项市场架构及秩序改革，更是今年的优先工作之一。

防错盘交易引发震动

所谓交易前风险管理，最主要目的是要防止将高风险买卖盘及错盘等进入市场，对市场造成影响。现时多个海外交易所都设有交易前风险管理，包括新加坡交易所、洲际交易所（ICE）、及NYSE LIFFE等。

香港方面，现时期货经纪行本身已有相关风险管理，确保交易前客户有足够资金及孖展等。在港交所层面上，该所鼓励期货经纪行入纸要求港交所为其于系统内设定最大买卖盘价格差距及数量限制，以减少因错误输入交易指令引致的错价交易，但有关措施是经纪自愿性质，价格及张数限制也是经纪行自行填写。港交所约每年会提醒经纪进行更新一次。

业界忧收紧窒碍发展

一家大型期货行负责人指，现时网上交易普遍，经纪行基本上是看不到客户落单，加上程序买卖，经纪行更未必控制到买卖盘，的确存在风险。若港交所加入“把关”，加强监察，当然会较安全，设定限制也可确保不会落错单，整体有保障。但担心若港交所大幅收紧有关限制措施，可能会窒碍市场发展。

他还指出，现时限制范围很阔，并行之有效，若港交所研究改变，存在一定争议，必须与市场沟通。

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