要点：

1、现货价格：上海市场云南国营全乳胶报14600-14800元/吨（-0）；海南国营全乳胶报14600元/吨（-0），海南12年国营老胶报在13800-14000元/吨（-0）；泰国3号烟片含17票报在15200-15400元/吨。山东人民币复合胶12700元/吨左右（-0），泰国RSS3CIF港口报2120-2170美元/吨（+30），青岛保税区STR20报1880-1900美元/吨（-0）。

2、价差结构：天胶期现价差-100元/吨左右，全乳胶与人民币复合胶价差2000元/吨左右。1409与1405价差405元/吨，1501与1409价差1045元/吨。

3、库存：截至2月13日青岛保税区橡胶总库存较上月中旬增长约12%至34万吨。具体品种来看，天然橡胶库存增幅达到20%，合成胶与复合胶库存变化不大。天胶和复合胶预计达到30-31万吨，较去年春节后数据持平。截至1月31日，日本港口橡胶库存继续增加至17,387吨，持续保持八个月高位，2013年5月10日为15,637吨。

4、合成胶：齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价12600元/吨（-100），顺丁橡胶BR9000市场价11700元/吨（-300）。

5、汽车库存：来自中国汽车流通协会的消息显示，1月汽车经销商库存预警指数为50.5%，比上月上升10.5个百分点，处于警戒线水平。

6、轮胎产量：美国橡胶制造商协会近日发布数据称，受到进口轮胎的冲击，该国2013年轻型车轮胎产量遭遇下滑。2013年美国乘用车轮胎的产量达到1.19亿条，同比下跌了3.4%；而轻型卡车轮胎的产量则跌至2,350万条，较2012年下降了7.6%

7、橡胶进口：中国海关最新统计数字显示，2014年1月份我国天然及合成橡胶进口量为48万吨，较去年同期相增加22.7%

基本面方面，天然橡胶进口量居高不下，使得国内库存进一步累积。1月份我国进口天然橡胶及合成橡胶48万吨，同比增长22.7%。其中，进口天然橡胶34.29万吨，同比增长36.5%。截至上周五，上海期货交易所库存上升到207452吨；保税区库存上升至33.9万吨；日本港口库存亦在2月17日上升到18094吨，而2013年10月18日仅有4386吨。庞大的库存反映出当前的供需条件尚没有得到明显改善。宏观面利空云集，中国2月汇丰制造业PMI初值为48.3，创7个月新低，人民币持续贬值。多家银行暂停房地产贷款，杭州新楼盘降价20%以上发售，广州房价下跌，房地产泡沫破裂预期导致市场恐慌。宏观面利空，基建、地产投资增速下滑，保税区库存高企，预计沪胶期货有望跌向13000。经过近日大幅下挫恐慌情绪或缓解，今日沪胶期货跌幅有望趋缓，建议中线空单持有，短线逢高放空，切勿盲目抄底。