金投期货网提供今日期货早盘金属期货价格汇总分析（2014年2月25日）：
1铜
外盘走势：隔夜伦铜探底回升，收盘报7099.75美元，跌0.7%。
消息方面：据智利铜业委员会统计，2013年智利铜产量达578万吨，同比增长6.3%。中国海关总署数据显示，中国1月精炼铜进口量为397,459吨，并接近2011年12月创下的406,937吨的纪录。
现货方面：2月24日长江1#铜报49,670—49,770元/吨，均价较上一交易日跌760元/吨，贴水180-贴水80元/吨。据SMM称，中间商逢低青睐低价货源，下游按需入市，成交虽改善，但供大于求格局持续。
库存方面：截至到2月24日，LME伦铜库存为282475吨，减少2875吨；截至2月21日，上海期货交易所的沪铜库存连续六周出现反弹，报194111吨，较上周上升13770吨。
观点总结：近期杭州、常州等地多个楼盘出现大幅折价抛售，另有传言多家银行暂时停止部分房地产贷款业务，引发市场对房地产的急剧悲观，打压基本金属大幅下挫。技术上沪铜1404合约跌穿50000一线，最低下探至49730，前期低点近在咫尺，下行空间逐渐打开。但鉴于急跌后存技术性反抽可能，操作上建议观望为主，激进者依托49900一线做多，止损49700。
2铝
外盘走势：隔夜伦铝探底回升，收盘报1762美元，跌0.59%。
消息方面：中国海关数据显示，2014年1月中国进口铝土矿总量为801.59万吨，同比增加57.81%。其中，进口印尼矿613.96万吨，同比增加105.04%；进口澳大利亚矿石供给141.66万吨，同比增加43.67%。
现货方面：2月24日长江现铝报13,050—13,090元/吨，均价跌100元/吨，贴水220-贴水180元/吨。据SMM称，持货商出货积极性降低，期铝重回跌势，周末之后尚有剩余库存的下游驻足观望，市场硬性采购接货量减少，成交回归平淡状态。
库存方面：截至到2月24日，LME伦铝库存为5338700吨，减7675吨；截止至2月21日，上海期货交易所的沪铝库存报261395吨，较上周增加20506吨，连续八周上升。
观点总结：楼市危机引发沪铝大幅走低，国内需求增长前景更加不明朗，短期弱势尽显。技术上，沪铝1404合约重回系列均线下方运行，但下方前期低点13235一线有弱支撑，同时前期累积较大跌幅，短期不宜过分看空。操作上13270-13370高抛低吸，止损各50。
3锌
外盘走势：隔夜伦锌探底回升，收盘报2045美元，涨0.04%。
消息方面：海关总署公布的数据显示，中国1月精炼锌进口量较为强劲，达到90,548吨，同比和环比分别增加80.8%和48%。
现货方面：2月24日现锌市场长江0#主流成交于14,950—15,950元/吨，均价跌100元/吨。据SMM报道，贴水明显收窄，刺激保值盘流出补充供给，部分下游观望情绪加重，但有下游逢低采购支撑买盘，总体市场成交较上周五变化不大。
库存方面:截至到2月24日，LME伦锌库存779050吨，减少4850吨；截至2月21日，沪锌库存报265319吨，较上周增6048，为五个月来最高位。
观点总结：受楼市传言利空打压，沪锌大幅下挫。从技术上看，沪锌1404合约急跌至万五附近获支撑小幅企稳。受益于基本面良好，沪锌下跌动力较弱。操作上依托15000一线做多，止损设于14950一线。
4钢材
现货市场：上海地区8mmQ235高线价格：3130元/吨，跌30元/吨;20mmHRB400螺纹钢价格：3170元/吨，跌20元/吨。
消息：(1)3500亿城投债3月将迎来兑付高峰,地方债警号吹响(2)1月70城市房价6城市下降(3)政治局：经济增长基础良好,今年向深化改革要动力(4)澳洲62%粉矿CFR参考报价119.25美元/吨，跌3美元/吨。
库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为33267吨，+301。
小结：周一RB1405合约减仓下挫。传言国内多家银行暂停房地产贷款，短期内商业银行开展房地产业务的策略为总量控制。操作上建议，5日线下维持偏空交易。
5黄金
外盘方面：隔夜伦敦金因美国公布的数据偏弱而震荡上涨，日涨幅0.92%，报收1336.5金/盎司。
消息方面：1、美国1月芝加哥联储全国活动指数-0.39,预期-0.2，前值0.16。2、美国2月达拉斯联储制造业活动指数0.3，预期3.0，前值3.8。3、印度政府官员表示，印度可能在2月底前把当前10%的黄金进口关税调降至2%-4%。
现货市场：2月24日，上海现货9999金报收259.5元/克，涨0.9元。
仓单库存：2月24日，交易所仓单报498千克，持平。
ETF持仓方面：SPDRGoldTrust黄金持仓量截至2月25日为801.61吨，增持3.3吨。
行情总结：美国公布的经济数据利差，以及南非工人继续罢工，市场催生避险情绪，金价获益。操作上，沪金1406于262.5做多，止损参考261。
6白银
外盘走势：隔夜伦敦银因美国公布的数据偏弱而震荡收涨，日涨幅0.57%，报收21.977美金/盎司。
消息方面：1、美国1月芝加哥联储全国活动指数-0.39,预期-0.2，前值0.16。2、美国2月达拉斯联储制造业活动指数0.3，预期3.0，前值3.8。3、印度贸易部表示1月份贸易逆差收窄，因黄金和白银进口量较去年同期下降了77%。
现货库存：2月24日，上海现货9999银报4280元/千克，跌30元。
仓单库存：2月24日，交易所仓单报568120千克，增加7672千克。
ETF持仓方面：iSharesSilverTrust白银持仓量截至2月24日为10147.52吨，持平。
观点总结：美国公布的经济数据偏弱，市场仍担忧美国经济的复苏步伐放缓，银价获益。操作上，沪银1406背靠4430多单介入，止损参考4400。
7铅
外盘方面：隔夜伦铅因市场担忧金属需求而震荡下跌，日跌幅0.70%，报收2134.5美元。
现货方面：据上海有色网报道，周一现货市场驰宏仓单亦报对4月贴70元/吨，成源报对3月升10元/吨，其他品牌鲜有成交，炼厂出货较少，由于现货对当月期货已至升水，贸易商出货较积极，下游畏跌，今日尚未出现逢低采购。
库存方面：2月24日伦铅库存持平于201350吨,沪铅方面，上海期货交易所铅期货仓单减少50吨至71159吨。
消息方面：1、美国1月芝加哥联储全国活动指数-0.39,预期-0.2，前值0.16。2、美国2月达拉斯联储制造业活动指数0.3，预期3.0，前值3.8。3、中国2014年1月精炼铅进口26吨，同比减少14.36%，出口1438吨，同比增加172.41%。
行情总结：近期中美公布的经济数据表现不佳，投资者担忧金属需求，铅价承压。操作上建议，沪铅1404背靠13950空单介入，止损参考13980。
