在钢材需求不强、工地消费未明显启动的大背景下，钢铁产业链品种并不具备反转基础。同时，钢厂现货库存、贸易商钢材库存、港口铁矿石库存压力不断加大，市场整体承压。操作上，整体维持偏空思路，中长线空单持有，无单者观望，可适当关注跨品种、跨期套利机会。

上周，钢铁产业链的期货品种震荡走低，技术形态偏弱。其中，螺纹钢期货下跌16或0.47%，铁矿石期货下跌2或0.23%，焦煤期货上涨12或1.3%，焦炭期货下跌5或0.38%。

现货市场方面，成交清淡，价格基本与节前持平。截止2月21日，北京、广州、上海的20mmHRB400价格分别为3150元/吨、3230元/吨、3520元/吨，较上周持平；唐山、平顶山一级、二级冶金焦现货价格分别为1330元/吨、1210元/吨。平顶山现货价格较上周下跌30元/吨；焦煤现货价格小幅下跌，京唐港主焦煤库提价(澳产)、山西主焦煤车板价(介休产)分别为1060元/吨、1000元/吨。铁矿石价格小幅下跌，64.5%巴西粗粉、61.5%澳洲PB粉矿，66%迁安铁精粉的价格分别为830元/吨、830元/吨、1040元/吨。

汇丰2月中国制造业采购经理人指数(PMI)初值下降至48.3，创七个月新低。分项来看，2月新订单指数和生产指数均降至50以下，跌至七个月以来最低点。

国家统计局发布的去年12月70个大中城市住宅销售价格变动情况，65个城市新建住宅价格环比上涨，同比上涨的城市则达到69个。其中，包括北京、上海、广州、深圳在内的一线城市新建住宅价格已经连续第四个月同比涨幅均超20%。后期的房地产市场仍然面临调控预期，市场面临较大压力。

2014年，国家铁路安排固定资产投资6300亿元，比去年6600亿元的固定资产投资计划有所下降。公路、水路的投资计划受地方政府债务影响而难有明显增长。整体来看，2014年的钢材消费或仅能维持低速增长，加之季节性淡季已经来临，后期的实际需求难有超预期表现。

库存方面，现货库存普遍上涨，铁矿石供需进一步恶化。数据显示，全国主要城市的螺纹钢库存周涨60万吨至1013.45万吨，线材库存周涨14.55万吨至281.67万吨。焦炭天津港库存上涨1万吨至235万吨，炼焦煤四港口库存下降7.2万吨至796.8万吨。全国主要港口铁矿石库存总量周涨326万吨至10612万吨，压力山大，后期价格还有一定的下降空间。

在钢材需求不强、工地消费未明显启动的大背景下，钢铁产业链品种并不具备反转基础。同时，钢厂现货库存、贸易商钢材库存、港口铁矿石库存压力不断加大，市场整体承压。操作上，整体维持偏空思路，中长线空单持有，无单者观望，可适当关注品种间的套利机会。